社会服务行业简评:十一中秋“超级假期”旅游市场持续火爆

类别:行业研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:林寰宇 日期:2017-10-12

公众出游热情高涨。

    全国共接待国内游客7.05亿人次,实现国内旅游收入5836亿元,按可比口径前7天与2017年同比计算,分别增长11.9%和13.9%。

    传统旅游目的地热度不减,新兴旅游目的地高增长。

    新兴旅游目的地如内蒙、吉林、宁夏和新疆在低基数的情况下,保持了高速增长;最热门的前5名景区是:西湖、长城、故宫、上海迪士尼、长隆旅游景区。境内热门目的地前十分别是北京、上海、成都、重庆、西安、杭州、广州、三亚、厦门和青岛;

    上市公司景区接待人数保持稳定增长,宋城景区(+63.4%)、黄山景区(+11.6%)、漓江景区(+15.5%)、两江四湖(+35.5%)和银子岩景区(22.8%)表现抢眼。海南省两家免税店接待总人数15.70万人次,同比增长22.6%;销售收入20846万元,同比增长43.4%。

    出境旅游市场全面复苏。

    根据中航信数据,截止到9月24日今年旅客预订量共计791.8万人次,较去年同期增长9.9%,创历史同期预订量新峰。国际航线旅客预订121.0万人次,同比增长12.8%;港澳台地区旅客预订量达到30.1万人次,同比增长14.0%。本期黄金周港澳台地区预订量同比增长幅度最高,近3年国内旅客预订量增速最快;

    亚洲市场日本、泰国位列前二,增速明显,今年日本预订量同比涨幅达到18.5%,预订量达到21.3万人次;泰国达到18.3万人次,同比增长10.5%;

    欧洲游复苏明显,今年欧洲市场前5位的国家依次是德国、俄罗斯、法国、英国、意大利。

    投资建议:

    根据今年超级假期的旅游数据显示,国内旅游继续保持高增长,与去年不同的是出境游一扫去年的颓势,全面复苏迹象明显。受益旅游行业持续发展,居民可支配收入增长和消费升级趋势明显,我们继续看好旅游行业。推荐以下子板块和公司:

    1、受去年极端气候影响,去年景区游客基数较低,今年游客人数增速回升,同时叠加国企改革预期和高管激励机制改善,推荐:黄山旅游、峨眉山A;三季度开始资产整合动作较多,剥离亏损子公司业务,索道业务、核心景区梵净山持续高增长,推荐:三特索道。

    2、从上半年开始出境游行业就有复苏迹象,超级假期数据再次印证了行业全面复苏,不仅欧洲游,同时亚洲游和港澳游同比去年保持接近两位数增长,行业市场集中度较低,成长空间巨大,推荐:众信旅游。

    3、三季度传统旅游旺季叠加国庆假期,酒店行业提价空间巨大,受益于消费升级中端酒店持续火爆,经济型酒店全面复苏,酒店行业龙头公司三季度利润有望超预期,推荐:首旅酒店。

    风险提示:自然灾害、恶劣气候、恐怖袭击等突发事件。

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