电子行业:MLCC四季度涨价风渐起,供需失配持续

类别:行业研究 机构:东方证券股份有限公司 研究员:蒯剑,王芳 日期:2017-10-11

达方电子9月27日发布了MLCC交期延长、暂停接单以及价格调涨的通知。低容产品(小于1uf)交期从6-8周延长至14-16周。高容产品(>=1uf)交期由12-24周延长到24-48周,0201 X5R 1uF 6.3V等产品暂停接单。

    潮州三环10月8日发布关于MLCC价格调整通知,定于2017年10月9日起对产品价格调整及延长交期,价格调涨幅度在15%以上,交期由1个月延长至4个月。

    小尺寸、高电容等高端MLCC产品供需失配严重。自去年第三季度至今,被动元件持续紧俏,价格历经多次调整持续上涨。产品主要涉及MLCC和R-Chip(片式电阻器),MLCC平均提价幅度在20%以上,R-Chip提价幅度略小于MLCC,而在MLCC产品中,常规格产品提价幅度较小,小尺寸、高电容等高端MLCC产品供需失配严重,交期延长时间久、提价幅度大。

    供需失配及原材料涨价推动MLCC提价:

    1)从需求角度看,高端MLCC主要集中在消费电子和汽车两大领域。在消费电子领域,智能手机新品进入备货高峰期,产品功能升级及通信标准提升带动MLCC需求量增加;在汽车领域,汽车的新能源化趋势将大幅提高高容等高端MLCC的需求量。

    2)从供给角度看,一方面,日本一线巨头整体扩产力度不强,为适应高端市场需求,主要战略为内部产能结构化转移,即从常规格产品转向汽车领域高容MLCC和消费电子领域微小型MLCC等高端产品;另一方面,近期国内环保督查力度增强,部分MLCC小厂关停,造成MLCC供给收窄。

    3)从成本角度看,陶瓷粉末、电极金属与包装材料等上游材料均出现涨价,各类原材料成本的上涨推动被动元件厂商向下游转移成本。 涨价行情四季度仍将持续。高端MLCC的需求主要来自于高端智能手机对微小化MLCC的需求和汽车市场对高容MLCC需求两方面。今年九月份以来,苹果及安卓高端旗舰智能手机进入密集发布期,产业链备货大幅提升MLCC的需求;四季度也是汽车销售旺季,尤其是新能源汽车领域,长城WEY P8、蔚来ES8等明星产品将发布,中高电压MLCC的需求将显著增加。

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