电子行业研究周报:莫畏浮云遮望眼,基本面逐季上扬,迎接一季度淡季不淡,布局2018年确定性机会

类别:行业研究 机构:国金证券股份有限公司 研究员:张斌 日期:2017-10-11

时间迈入四季度,进入今年电子行业基本面最强的一个季度,由于各大手机厂商竞相研发全面屏手机,导致整体出货有所延期,再加上iPhone8发售遇冷,iPhoneX良率不足等因素的影响,使本来基本面很强的三季度变得相对平静,四季度基本面虽然很强,但是近期利空较多,市场好像也乐观不起来。当前时点,我们的观点不悲观,由于今年下半年订单整体延后,四季度好于三季度,明年一季度淡季不淡,2018年电子行业有望精彩纷呈,建议重点布局2018年增长确定,估值合理的公司,静待估值切换。

    2018年,我们认为全面屏是智能手机最确定的机会,iPhone产业链重点看明年iPhone8S新机会,无线充电重点关注接收端线圈方案的变革,5G通信重点看好手机射频器件,汽车电子重点看好电动汽车及特斯拉,10月重点推荐:东山精密、信维通信、安洁科技、立讯精密、超声电子、中航光电、大族激光、闻泰科技、欧菲光、旭升股份、东尼电子、华天科技、田中精机、深天马A。重点看好细分子行业及推荐公司如下:

    苹果产业链:东山精密、信维通信、安洁科技、立讯精密、超声电子、江粉磁材、科森科技;

    5G射频器件:信维通信、立讯精密、电联技术;汽车电子(电动汽车、特斯拉):旭升股份、安洁科技、宏发股份、胜宏科技、中航光电、得润电子;

    全面屏:大族激光、闻泰科技、深天马A、欧菲光、长信科技、合力泰;无线充电:信维通信、安洁科技、立讯精密、横店东磁、东尼电子、田中精机、飞荣达;

    摄像头:欧菲光、舜宇光学科技;半导体封测:华天科技、长电科技;

    风险提示:iPhoneX良率爬升慢,影响其手机出货量,进而造成整个产业链继续递延至明年继续发酵。下半年手机全面屏推出低于预期!iPhone产业链利空不断,可将视角转向2018年iPhone

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