新股周报:央行定向降准释放流动性,耐心等待布局良机

节前一周新股出现较为明显调整,整体周跌幅接近5%,个股分化加剧。国庆长假央行释放利好消息,定向降准将释放一定流动性;国庆节期间外围市场表现较强,港股创下2015年以来新高,美国三大股指连续走高,这些均提升节后市场走强预期。新股板块具备自身规律,7月至8月新股开板估值相对较低,随着市场转暖8月中旬出现一波较为伶俐的走势。当前新股板块整体估值小幅高于创业板,部分个股估值出现泡沫化,预计新股板块仍将处于休整期,仍以分化格局为主。

    国庆节间央行释放利好,外围市场走势强劲,新股板块短期或有反弹,大机会需等待整体估值回落或者市场风险偏好显著提升带动成长股估值向上走,若上述两种假设未能出现,建议仍以中性策略对待新股板块,耐心等待布局良机。

    节前最后一周新股板块明显调整,个股分化加剧:我们统计近四个月打开涨停板的新股,周平均涨跌幅为-4.74%,分化加剧。同期上证综指下跌0.11%、深证成指上涨0.16%、中小板指上涨0.48%、创业板指下跌0.03%。9月最后一周新股出现较为明显调整,个股走势进一步分化。

    27只新股实现上涨,106只新股出现下跌。2只新股涨幅超过10%,其中弘信电子与国科微涨幅超过10%,弘信电子复牌连续两日涨停,芯片国产化受到市场高度关注,国科微维持强势。近期开板新股由于估值相对较高,多只个股出现调整。国庆节期间央行释放利好,外围市场走势较强,预计部分新股或有反弹,但短期分化格局或将持续。

    新股板块观察:新股板块市盈率小幅高于创业板,估值差已基本修复,后续机会或更多来自于具备相对优势的个股。9月开板新股平均PE显著提升。9月新股开板PE为71.38x,较前几月出现明显提升。8月中旬随着创业板的企稳反弹,新股板块迅速走强,随着市场情绪明显回升,近期新股开板估值明显提升,后续空间受到一定程度的压缩。