电动汽车行业:数据拐点再向上,鸣金收兵未到时

8月新能源汽车产销数据符合预期:随着新能源积分政策即将发布实施,叠加传统能源车停产停售时间表已启动研究,17年8月新能源汽车产销形势一片大好,分别为7.2万辆和6.8万辆,同比分别增长67.3%和76.3%;1-8月新能源汽车产销分别完成34.6万辆和32.0万辆,比上年同期分别增长33.5%和30.2%。其中新能源乘用车销量达到5.3万,环比7月增长23.3%,同比增速72%。

    电动乘用车销量暴增,A00级别仍为绝对主力。新能源乘用车销量保持连续6个月持续复苏,2~7月分别同比增长63.7%、76.5%、41.1%、45.16%、21.65%、44.81%后,8月销量暴增,达到5.3万辆,同比增长75.92%,体现了新能源车产销逐步走强的特征。1-8月累计销量253,462辆,累计同比增长41%。8月A00级别销售2.4万辆,同比增长138%,占乘用车市场57%份额,仍是绝对主力。其中,北汽EC系列与知豆D2分别销6,726辆、5,018辆,合计占据国产电动汽车27.87%的市场。A级电动车同比增长40%,环比7月增长17%。

    商用车市场持续复苏。8月新能源商用车产销量为1.4万辆和1.3万辆,环比增长1.6%、2.9%,同比增长22.7%、58.1%,其中纯电动车型产销量为1.3万辆和1.2万辆,同比增长38.2%、88.8%,环比增长3.9%、4.9%。插电混动产销量分别为1,000辆和1,000辆,环比分别变化-19.7%和-17%,同比分别变化-50.7%和-47.7%。

    投资建议:龙头成长属性凸显,布局核心资产标的:电动汽车产业链今年开始“马太效应”越来越显著,供应链加速趋于稳定,龙头占有率提升速度明显,本轮行情坚定守住各环节龙头,继续推荐赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业(有色覆盖)、创新股份、先导智能(机械覆盖)、天赐材料(化工覆盖)。

    风险提示:新能源汽车产销低于预期。