通信行业动态报告:中兴领跑中移动集采,光通信持续高温

上周市场表现:上周上证综指下跌 0.35%,沪深 300指数上涨 0.14%,中小板指数上涨0.53%,创业板指数下跌0.51%。同期通信行业(申万)下跌0.16%,跌幅大于中小板指数。通信行业各子板块中,通信设备上涨0.60%,通信运营下跌4.97%。从行业横向比较来看,涨幅位于前五位的行业为食品饮料、电气设备、休闲服务、汽车、家用电器,食品饮料的涨幅为3.25%,通信行业位居第16位。从个股来看,上周涨幅前五名的公司为中天科技、亨通光电、杰赛科技、波导股份、新易盛,涨幅分别为9.10%、8.29%、8.07%、7.27%、6.91%,跌幅前五名的公司为慧球科技、武汉凡谷、深桑达A、网宿科技、邦讯技术,跌幅分别为22.72%、11.77%、10.07%、6.94%、6.79%。估值方面,截止本周,通信行业市盈率(TTM)为53.65X,通信运营、通信设备市盈率分别为220.51X、46.05X,市盈率位居TMT 行业中第2位。

    行业重要新闻:EXFO 收购Yenista Optics 拓展研发和制造市场;光联世界,纤动未来,烽火通信发布四网合一新型光纤技术;诺基亚贝尔携手亿阳信通,共拓智慧家居;烽火中标中移动大网CDN 助力移动大连接战略;中国移动物联网连接数超过1.5亿,集团用户超过4万家;中国移动OTN/WDM 设备扩容集采:华为份额占比近七成;高通与诺基亚展开合作 推动5G 网络部署;加码IoT 生态圈:爱立信携手客户及合作伙伴共筑物联网之梦;中国电信联合电科院、华为启动5G 电力切片基础前瞻联合创新项目;中国物联网产业规模已超9000亿元,年复合增长率超25%;

    德国电信联合华为在商用网络中实现基于3GPP 标准的5G 部署;中国移动2017年物联网专网核心网四期集采结果:中兴、华为成大赢家。

    本周投资建议:近日,运营商开启集采项目。中国移动启动2017年物联网专网核心网四期工程设备集采,集采M-HLR/HSS,8套,规模为10315万基础用户,3099万4G 用户,194万VoLTE 用户;M-GGSN/PGW,14套,采购规模为5076万基础PDP,2336万4G PDP,1520万PCEF PDP;

    M-PCRF/SPR,2套,采购规模为1180万PDP。中国电信启动了2017年IP RAN 设备集采所需的IP RAN 设备扩容、RAN ER 设备扩容集采单一来源采购供应商名单。其中,IP RAN 设备扩容单一来源采购供应商共有5家,分别是,华为技术有限公司、中兴通讯股份有限公司、新华三技术有限公司、烽火通信科技股份有限公司、上海诺基亚贝尔股份有限公司。

    我们建议关注综合实力强的主设备厂商和光通信相关企业以及受益标的:中兴通讯(主设备厂商)、烽火通信(光通信龙头企业)、亨通光电(A 股光纤光缆行业龙头)。

    风险提示:运营商资本开支低于预期。