农药行业:环保措施连环出台,农药行情维持涨势

类别:行业研究 机构:广发证券股份有限公司 研究员:王剑雨,郭敏,周航 日期:2017-09-20

“26+2”攻坚巡查开启,全国农药大检查即将进行,环保措施连环出台,农药价格持续上升。

    9月15日起环保部开启为期4个月的“26+2”攻坚行动巡查,派驻102个调查组,以“1+6”攻坚方案为基础强化检查力度;9月农业部将开启全国农药行业安全生产大检查,预计10月开展实地督查,山东等多省部署省内检查;环保部拟于9月赴安徽、贵州等9省开展“水十条”专项督导;第四批环保督查正式结束,立案处罚9181家,罚款46583.84万元。受以上多个环保因素影响,部分农药中间体和原药生产仍然受限,供应端收缩,草甘膦等多个农药品种延续升势或维持高位。短期看,下半年多个环保事件将对行业形成持续高压,下游需求端贸易采购意愿强烈,制剂开启补库存,部分农药价格中枢有望上行。长期看,全球农产品价格仍处低位,后续种植意愿和农资投入有提升空间,看好农药全板块,建议关注部分细分品种。

    除草剂关注草甘膦、氟磺胺草醚、敌草隆。

    草甘膦:原料甘氨酸升至1.49万/吨高位,受多种原料价格上涨及环保趋严影响,草甘膦价格保持2.57万/吨,高位至两年最高点2.7万/吨,目前升势不变;主流供应商继续停报;关注相关标的:新安股份。氟磺胺草醚:市场无库存,豆田市场需求旺盛,出口缺口较大,价格维持13万/吨高位;关注相关标的:长青股份。敌草隆:供应紧张,开工率低,部分检修厂家推迟复工,2016年以来持续上升,目前升至3.5万/吨,高价至3.6万/吨;关注相关标的:广信股份。

    杀虫剂关注菊酯、吡虫啉、啶虫脒。

    菊酯类:上游贲亭酸甲酯、醚醛、功夫酸等价格维持高位,供应紧张,高效氯氟氰菊酯、氯氰菊酯分别升至18.5万/吨、10.5万/吨,联苯菊酯维持24万/吨高位;关注相关标的:扬农化工。吡虫啉、啶虫脒:中间体CCMP维持13.5万/吨,支撑吡虫啉持续上涨至18.5万/吨,啶虫脒维持18万/吨;关注相关标的:长青股份、海利尔。

    杀菌剂关注多菌灵、甲基硫菌灵、咪鲜胺、嘧菌酯。

    多菌灵、甲基硫菌灵:库存低位,部分装置推迟检修复工,供应偏紧,多菌灵维持3.8万/吨,甲基硫菌灵涨至3.1万/吨;关注相关标的:广信股份。咪鲜胺:咪鲜胺价格维持6.3万/吨高位;关注相关标的:辉丰股份。

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