家电行业:可能重燃家电行情的因素

6月下旬以来,家电板块表现较弱,处在震荡下行的阶段。虽然整体跌幅有限,但由于市场整体表现强势,相对收益较差。

    7月份以来,市场风格有了显著变化,主要是金融和周期板块表现优异,尤其是周期板块,短期间涨幅就超越了家电上半年的积累。

    家电板块的较弱表现主要有几点原因:一是自身基本面的变化,包括大家讨论较多的原材料成本的上升和汇兑走势不利于行业,也有大家关注不多的因素,包括下半年基数高企、上半年预期过高和家电投资的规律性等;二是市场风格的变化,宏观层面看是流动性好转和风险偏好回升,交易层面看是周期股基本面的崛起。