餐饮旅游行业周报:旅游旺季龙头突出,西安主题逐步验证

投资要点

    1、2017上半年申万休闲服务板块营业收入同比大幅增长33.37%,达到497亿元,为去年全年的58%,录得近年来上半年的最高增长。行业整体毛利率提升1.4pct,为42.16%,营业毛利达到210亿元,同比增长38%;净利率水平维持稳定,约8.8%。上半年板块归母净利润为39.22亿元,已超过去年全年的70%,同比增加37.47%,同样是2010年以来上半年最大增幅。

    2、受旅游行业三季度旺季行情,以及各细分板块的多方面利好因素影响,自8月份以来,申万休闲服务板块涨幅位居前列,上涨7.75%(上证综指+3.09%),领涨个股为西藏旅游、凯撒旅游、西安旅游、中国国旅、众信旅游,涨幅分别为40.65%、40.10%、21.76%、17.40%、16.68%。

    3、9月13日,联合国世界旅游组织第22届全体大会在成都开幕,习近平总书记致贺词强调“中国高度重视发展旅游业”,指出旅游业对中国经济和就业的综合贡献率已超过10%;未来5年,中国将有7亿人次出境旅游。

    4、推荐标的:依旧白马+弹性主题(西安),我们自7月来坚持白马+弹性配置,推荐确定性高景气度子行业龙头,中国国旅(免税)、首旅酒店(酒店)、凯撒旅游(出境游),同时西安主题逻辑慢慢获得市场认可,重申买入西安旅游、西安饮食、曲江文旅。