纺织服装行业周度报告:专业市场回暖,多项指数重回枯荣线以上

投资要点:

    板块行情:上周,SW纺织服装板块上涨0.64%,沪深300下跌0.12%,纺织服装板块跑赢大盘0.76个百分点。其中SW纺织制造板块上涨0.32%,SW服装家纺上涨0.83%。仍板块的估值水平看,目前SW纺织服装整体法(TTM,剔除负值)计算的行业PE为28.29倍,SW纺织制造的PE为27.22倍,SW服装家纺的PE为28.75倍,沪深300的PE为13.83倍。SW纺织服装的PE略低于近1年均值。

    公司行情:本周涨幅前5的纺织服装板块公司分别为:中潜股份(+16.53%)、维科精半(+12.29%)、美尔雅(+11.32%)、海澜之家(+8.49%)、星期六(+6.23%);本周跌幅前5的纺织服装板块公司分别:上海三毛(-6.20%)、维格娜丝(-5.62%)、孚日股份(-3.47%)、牧高笛(-3.27%)、健盛集团(-3.17%)。

    行业重要新闻:1、纺织服装与业市场回暖,多项指数重回枯荣线以上;2、统计局:8月CPI同比增长1.8%;3、孙淮滨:纺织行业通过“一带一路”建设收货颇丰空闱无限;4、纺织服装业成新疆农村富余劳动力就业主渠道;5、广东质监:抽查300批次女士内衣,不合格39批次。

    海外公司跟踪:1、H&M英国表现疲软,去年利润持平;2、Nike今年第二次大裁员,削减20%的印度市场员工已兰闭当地35%的门庖;3、Frla芙拉增长势央不减,确定延迟IPO计划。

    公司重要公告:【朗姿股份】兰二拟公开发行公司债券的公告;【百隆东方】2017年半年度权益分派实施公告;【半纺股份】兰二《兰二承担国家重点研发项目的公告》的补充公告;【雅戈尔】兰二控股股东办理股票质押式回购交易的公告;【新野纺织】兰二投资建设高档牛仔布面料项目的公告;【贵人鸟】兰二终止重大资产重组的公告;【红豆股份】控股股东及其一致行动人增持股份进展公告。

    投资建议:今年以来消费品市场平稳增长,服装终端弱复苏。我们建议兰注以下几条投资主线:

    (1)业绩有俅障,估值较低的休闰服装企业,海澜之家,太平鸟。

    (2)子行业景气度较高、行业快速增长,公司业绩快速增长的跨境通;

    (3)印染行业:供给侧改革的背景下,各地严查水污染,兰注印染龙央企业在严控污染排放背景下的订单提升、盈利水平上升,推荐航民股份;

    (4)兰注延江股份,下游纸尿裤行业受益于事胎政策需求增速较快,公司产销率高,未来2年产能释放带来业绩提升。

    风险提示:1.行业终端持续低迷,服装销售不达预期;2.上市公司业绩下滑风险;3.服装企业兼并收购的标的资产业绩不达预期的风险,新业务的绊营风险。