石油化工行业周报:油价大涨,美国油气行业表现突出

川财周观点

    本周公布的美国EIA数据显示,美国油品总库存下降,使得原油价格大幅上涨,布伦特油价上涨3.16%,WTI油价上涨4.95%。美国标普和道琼斯油气行业指数涨幅居前,分别为3.46%和3.73%。根据今年来的EIA和OECD国家原油库存数据,夏季以来受季节性影响的原油库存同比下降的更快,在美国原油产量已经第二次触及高位的背景下,或说明除了受OPEC限产影响外,其他产油国总的原油产量未有明显提高。预计下周,油气改革实际政策落地的预期将更加强烈,如叠加油价上涨或保持稳定,上游企业仍将具有较好表现。

    关注采暖季天然气价格上调。据安迅思从华东城市燃气公司了解到,9月以来西气东输天然气和LNG接收站天然气开始限量,造成一定程度供应紧张。目前距离北方地区冬季供暖只有1个月左右,天然气供应紧张局面将加剧,冬季涨价几无悬念,去年采暖季非居民用气价格已经上调10%。以本周中石油管道气网上竞价的火爆程度来看,今年天然气价格存在上调20%的可能。天然气价格上涨利好天然气开采和销售企业。相关标的:中国石油、新奥股份、中天能源、蓝焰控股等。

    油价回升,油气行业有所改善。油公司上游业务回暖,中石油实际资本支出增长超年初预期,中石化略低于预期,中海油上游资本支出略有下降。国内油田服务的大客户为中石油、中石化,受投资增量拉动业绩整体向好,部分公司扭亏为盈。天然气中下游设备制造公司业绩增长受益于上半年天然气消费量增长超14%,未来消费量增长将持续。油气开采设备中的前期环节-钻采设备因钻井量提升已经有所改善。当前油价下,陆地油气工程建设企业相比海上的市场空间更加广阔。预计下半年石油行业整体向好趋势不变,但增速相比上半年有所减缓,天然气产业受环保需求及油气改革拉动,消费量高增长带动设备及贸易环节,并且采暖季天然气涨价概率大,增厚相关企业利润。