房地产行业市场热点聚焦与动态跟踪第6期:高温天气淡季持续,重视租赁市场中长期价值

房地产行业聚焦租赁领域,长租概念股上涨

    自从7月份广州市推出租赁十六条政策和九部委推出租赁新政后,整个房地产行业的投资焦点被聚集到租赁领域。我们认为,长租概念股上涨的动力,是政策超预期下资金对主题概念的追捧。从需求端看,整个长租公寓市场的容量扩张还有很大空间,但在短期内市场资源和配套制度的落实存在很大难度,难以在近期形成整个行业的规模境经济。而供给侧对租赁行业的支持,值得投资者关注。

    新房销售全线回升,金九银十前景可期

    本周新房销售一二三城市环比全线回升,八月份最后一周气温有所下降,购房积极性有所回升,金九银十值得期待。本周38大中城市新房销售面积417.6万平米,环比上升12.1%,年初至今累计销售面积同比下降29.7%;分城市看,一线城市本周销售58.3万平米,环比上升10.2%,年初至今累计销售面积同比下降37.8%;二线城市本周销售201.4万平米,环比上升17.1%,年初至今累计销售面积同比下降36.8%;三线城市本周销售157.6万平米,环比上升7.1%,年初至今累计销售面积同比下降13.5%。

    房企推盘节奏稳定,二三线城市库存微升

    地产企业推盘节奏稳定,二三线城市新房库存微升。本周二十大城市新房可售面积8348万平米,环比上升3.0%;分城市看,一线城市2184万平米,环比下降1.6%;二线城市1865万平米,环比上升6.4%;三线城市4300,环比上升4.1%。从去库周期来看,十大城市整体去库周期为8.83个月,一线城市为8.30个月,二线城市为9.11个月。

    二手房销售一二线均有所回暖,金九银十初露端倪

    本周二手房销售环比一线二线上升,三线下降,金九银十初露端倪。本周38大中城市二手房销售面积105万平米,环比下降0.6%,年初至今累计销售面积同比下降24.5%;分城市看,一线城市本周销售27万平米,环比上升3.2%,年初至今累计销售面积同比下降43.9%;二线城市本周销售58万平米,环比上升2.8%,年初至今累计销售面积同比下降24.3%;三线城市本周销售20万平米,环比下降13.0%,年初至今累计销售面积同比上升50.4%。

    投资建议

    维持行业“推荐”评级。在监管不断趋严的大背景下,龙头房企在融资能力、拿地机会、开发销售能力上的优势日益凸显,行业集中度加速提升。建议投资者持续关注龙头房企行业集中度提升的投资机会,建议关注招商蛇口、万科A、金地集团。此外建议关注规模扩张意愿强,且加杠杆空间较大的滨江集团。

    风险提示

    房地产市场景气度低于预期;房地产融资收紧超预期。