煤炭行业周报:蒙古焦煤大量出口中国,后期焦煤价格承压

本期投资提示:

    近期“十九大”召开在即,上游地区安全监察日益趋严,产地产量受到明显影响,动力煤价格有所上涨。于此同时环保监察同样趋严,煤炭消费企业受到大面积影响,煤炭需求持续减少。动力煤价格港口小幅反弹,预计难以长时间持续,尤其持续新批新建产能的释放将会对煤价产生影响,据各省披露目前“三西”地区联合试运转产能近3.2亿吨,已经形成实际产量,后期产量将会持续释放,煤炭供需环境将会偏宽松。焦煤方面截至9月4日,甘其毛都口岸已经进口1292万吨焦煤,超过16年全年进口量,按照蒙古焦煤企业生产进度安排,9-12月产量将会持续增加,因而影响国内焦煤供需环境,焦煤价格下跌。近日京津冀地区“煤改气”政策再提,因此重点推荐A股唯一煤层气标的蓝焰控股,另外看好煤矿新建带来的煤机需求增加,推荐行业龙头天地科技。

    重要信息回顾:

    安全大检查迟缓动力煤价格下跌速度,焦煤价格难以持续上涨:国务院发文要求9月开展全国安全大检查,加之近期矿难频发,内蒙古已经再次停止火供品供应,预计因此9月份煤矿生产将会受到大范围影响,动力煤价格下得速度将有所放缓。8月份神华等大型煤炭企业年度长协价564元/吨,环比上月下跌1元/吨。焦煤方面受外蒙古那达慕节影响逐步消除,进口恢复焦煤价格难以持续上涨。

    供给过剩格局不变,国际原油价格低位震荡:截至9月7日,布伦特原油现货价格上涨1.52美元/桶至53.43美元/桶,涨幅2.94%。截至9月1日,按热值统一为吨标准煤后,目前国际油价与国际煤价比值2.39,环比下跌0.40点,跌幅14.25%。国际油价与国内煤价比值2.50,环比下跌0.10点,跌幅3.86%。

    港口吞吐量基本平衡,供需格局势均力敌:本周秦港煤炭日均调入量58.60万吨/日,增加0.17万吨,涨幅0.29%;日均调出量58.46万吨/日,跌幅2.18%。本周秦港库存557万吨,周环比增加1万吨,增幅0.18%。截止9月8日,广州港煤炭库存232.38万吨,周环比减少4万吨,跌幅1.69%。本周秦皇岛港和曹妃甸港日均锚地船舶共92艘,环比增加5艘;预到船舶日均21艘,环比持平。港口煤价小幅上涨,主要受产地安监加强,供给减少导致。同时下游需求保持稳定,供需格局相对平稳。

    六大电厂日耗逐步回落,库存天数恢复正常水平:本周六大电厂日均耗煤环比下降6.01万吨至70.56万吨/日,环比下降7.85%。本周六大电厂库存环比上涨28.65万吨至1130.93万吨,涨幅2.60%;存煤可用天数增加1.63天至16.03天。东南沿海六大电厂日耗逐步回落至合理水平,电厂库存稳步增加,可用天数恢复至16天以上水平。当前煤价相对高位,电厂补库意愿较弱。

    淡季需求不振,海运费逐步回调:本周国内主要航线平均海运费增加1.90元/吨,报收42.52元/吨,涨幅4.68%。截至9月1日,澳洲纽卡斯尔港-中国青岛港煤炭海运费(载重15万吨)环比持平,报收10.50美元/吨。进入传统动力煤消费淡季,海运费经过一段时间调整,本周小幅反弹。