有色金属行业一周回顾:碳酸锂快速提价!关注铜价突破阻力位

类别:行业研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:徐若旭 日期:2017-09-12

上周主要变化:

    (1)美国8月非农就业新增15.6万,大幅低于预期,6月和7月数据大幅下修。

    (2)中国8月制造业PMI重回年内次高点51.7,景气度向上。

    (3)碳酸锂、钴再次快速提价,再次验证新能源行业景气度。

    投资建议:碳酸锂快速提价!维持对锂、硫酸镍行业和贵金属的推荐!关注铜价后续可能的快速上行!2018即便不采用双积分制,燃油车负积分仍然保证明年新能源乘用车销量75万,同比今年增速50%,同时9月客车、物流车合格证数据显示同比增速良好,中短期仍然看好新能源上游,维持对碳酸锂、硫酸镍行业的看好观点;推荐赣锋锂业(上调2017/2018年14.5/23亿净利润,短期690亿市值)、长期看好天齐锂业(2017-2019年净利润20.38亿、23.85亿、31.93亿,2019年目标1000亿市值),格林美(三元占比提升+高镍化趋势将带动硫酸镍持续高景气,预计2017/2018年6/12.1亿净利润,短期300亿市值)。另外建议关注磁材行业——短期受到稀土原材料价格上涨的影响,我们预判磁材类公司未来2个季度有望利用低价库存创造巨大的单季度净利润;中长期来看,工业自动化电机(机器人)和新能源汽车对行业构成长期需求逻辑;结合两者,我们推荐宁波韵升(二季度购入大量原料库存,伺服电机业务正快速发展,预计2017/2018年净利润4.2/5.9亿,短期150亿市值)。贵金属方面,朝鲜试爆氢弹,避险情绪提高,利好黄金白银,叠加商品强势带来的潜在通胀预期——从2011年和2016年初经验来看,在商品强势周期的中后期白银价格往往具有巨大弹性,建议关注股价扔在底部位置的盛达矿业(2017/2018年净利润4.2/6.4亿,白银每涨10%增厚利润约7000万元)。基本金属价格短期偏强势,实际上海外需求端驱动的铜和锌比国内供给端驱动的铝要更强,我们认为海外特别是欧洲经济超预期有可能令后市铜价快速上行(8000-9000美元/吨一线),将进一步下降目前偏贵的估值水平,建议关注江西铜业和紫金矿业!基本金属以上涨为主,COMEX黄金上涨2.6%。上周LME三月期铜、铝、铅、锌、锡、镍分别上涨2.54%、3.19%、3.01%、3.97%、1.48%、4.79%,COMEX黄金上涨2.6%。本周全球经济数据公布较多,重点关注欧元区二季度GDP终值及中国进出口数据,周二欧元区公布二季度GDP终值,周四欧洲央行公布利率决议,周五中国公布进出口数据。

    上周碳酸锂快速上涨!钨价格大涨16%!。工业级碳酸锂均价142500元/吨,较上周上涨12500元/吨,电池级碳酸锂均价160500元/吨,较上周上涨8500元/吨,工业级氢氧化锂均价154000元/吨,较上周持平。硫酸镍最新成交均价25300元/吨,较上周持平。轻稀土方面,氧化镨钕对外报价49万元/吨,较上周上涨1万元/吨。中重稀土方面,氧化镝130万元/吨,较上周下跌5万/吨,氧化铽388万/吨,较上周下跌7万/吨。钨产品价格上涨,钨精矿价格为11.6万元/吨,较上周上涨1.6万元/吨。钴方面,长江现货最新价格45万/吨,较上周上涨1.25万/吨。电解镁价格18750元/吨,较上周下跌500元/吨。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
宇通客车 持有 -- 研报
高新兴 持有 19.25 研报
韵达股份 持有 -- 研报
寒锐钴业 持有 -- 研报
华海药业 持有 -- 研报
美尚生态 持有 -- 研报
峨眉山A 持有 -- 研报
长春高新 持有 -- 研报
牧原股份 持有 -- 研报
宇通客车 持有 -- 研报
北部湾旅 买入 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
韵达股份 0.18 0.18 研报
寒锐钴业 0 0 研报
宇通客车 1.94 1.96 研报
华海药业 0.44 0.56 研报
美尚生态 0 0 研报
长春高新 0.94 1.58 研报
峨眉山A 0.59 0.75 研报
牧原股份 0 0 研报
高新兴 0.85 0.63 研报
中国国旅 0.76 1.12 研报
东华软件 0.85 0.87 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
中青旅 25 持有 买入
长春高新 24 持有 持有
贵州茅台 24 持有 持有
中国国旅 24 持有 买入
长春高新 23 持有 持有
中国国旅 23 持有 买入
三一重工 23 持有 持有
贵州茅台 22 持有 持有
五粮液 22 持有 持有
光线传媒 22 持有 持有
三一重工 21 持有 持有
洋河股份 21 持有 持有
上汽集团 21 持有 持有
隆基股份 21 持有 持有
山西汾酒 20 持有 买入
中国巨石 20 持有 持有
山西汾酒 20 持有 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数