通信设备制造行业周报:华为云连接大会,物联网成关注焦点

类别:行业研究 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:周明 日期:2017-09-12

华为全连接大会在沪顺利举行,强势宣告云战略。

    9月5日-7日,以“Grow with Cloud 云领未来”为主题的第二届华为全联接大会在上海国际博览中心顺利举行,此届大会聚焦智能社会与云时代数字化转型之道,大会主题也正好契合了华为最近宣布的云战略,在大会上,华为重点分享了华为IoT 云服务及商业模式。

    与以往不同的观点:5G 建设传输先行,18年底或启动传输网建设。

    中移动领头牵头引领5G 传输网标准,5G 传输网标准还没有定,今年8月对厂家传输设备原型进行相关测试,年底完成企业标准内容;明年上半年完善传输整体功能,下半年进行互联互通测试,目标18年年底具备商用部署能力。整体看5G 建设传输先行,基于新业务、高带宽需求刺激新型传输设备需求,重点推荐中兴通讯、烽火通信,建议关注光迅科技。

    与市场不同的观点1:物联网为人工智能提供数据基础。

    市场对物联网规模商用仍有疑虑,我们认为,NB-IoT 规模商用已近在眼前,关注物联网板块正当时!与市场不同的逻辑为:1、物联网为人工智能提供数据基础;2、人工智能是物联网数据变现的重要方式,与垂直行业应用场景密不可分,物联网并不只是将物与物连接起来,更重要的是将大量规范有效的数据运用起来,实现智能化;3、芯片、网络准备就绪,规模商用已万事俱备。网络方面,在国家政策支持、运营商积极相应下,NB-IoT 网络已基本实现全国重点区域的全覆盖。芯片方面,华为在8月底推出Boudica 二代芯片,月出货量达到100万片。预计到2017年底,华为整体物联网芯片出货量将达到1000万片。

    与市场不同的观点2:物联网数据变现价值将带来新增估值空间。

    市场普遍认为单个窄带物联网连接ARPU 值远远低于移动互联手机用户,水气表终端厂商很难有较大的业绩弹性,我们认为目前市场仅仅考虑智能水、气表的终端替换价值,对数据变现价值尚未充分认识。物联网通信更多的是通过M2M 实现,数据格式更加标准规范,数据容量尽管小,但是数据的商用价值大。因此,我们认为窄带物联网的估值方法应该以数据价值为基础,而不仅仅是数据流量大小。经过业内初步测算,每MB 数据价值约4美元。以智能表为例,假设所有水气表全部使用NB-IoT 进行替换,经测算,水表、气表数据变现价值分别为786亿元、449亿元。

    重点推荐和关注。

    近日物联网落地催化剂不断,关注物联网投资标的:金卡智能、三川智慧、高新兴、和而泰、拓邦股份。目前行业策略坚持行业白马+成长股双主线,继续推荐中兴通讯、亨通光电、烽火通信、光迅科技、海能达。中兴通讯作为国内龙头设备商,受益运营商集采及5G 落地加速;亨通光电是国内光棒龙头,受益光纤光缆的景气,享受量、价、份额三升;5G 传输先行,传统光通信厂商烽火、光迅将受益;海能达专网龙头,国内外市场同步发力,建设一带一路国家专用应急通信网。

    风险提示:运营商资本开支持续下滑,监管政策变动。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
广汽集团 持有 -- 研报
岳阳林纸 买入 -- 研报
TCL集团 持有 -- 研报
宁德时代 买入 -- 研报
用友网络 买入 -- 研报
TCL集团 买入 -- 研报
沙隆达A 买入 18.40 研报
量子生物 持有 -- 研报
大秦铁路 买入 -- 研报
用友网络 买入 40.00 研报
网宿科技 持有 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
飞凯材料 0 0 研报
鲁西化工 0.34 0.35 研报
联化科技 0.92 0.73 研报
国瓷材料 0.70 1.03 研报
海利得 0.58 0.40 研报
新和成 1.80 1.59 研报
玲珑轮胎 0 0 研报
万润股份 0.90 0.85 研报
金禾实业 1.28 1.30 研报
新洋丰 0 0 研报
巨化股份 1.42 0.56 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
先导智能 37 持有 买入
万科A 35 持有 持有
华鲁恒升 34 持有 买入
山西汾酒 34 持有 持有
洋河股份 34 持有 持有
烽火通信 33 持有 持有
泸州老窖 33 持有 持有
碧水源 33 持有 买入
博世科 33 持有 中性
保利地产 32 持有 持有
上汽集团 32 持有 持有
中炬高新 32 持有 持有
汇川技术 32 持有 持有
锦江股份 31 持有 持有
安琪酵母 30 持有 持有
伊利股份 30 持有 持有
保利地产 29 持有 持有

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 1129 103 343
机械行业 743 73 256
生物制药 733 80 236
化工行业 704 62 264
汽车制造 612 40 201
农林牧渔 594 33 207
建筑建材 571 47 241
酒店旅游 559 22 165
酿酒行业 535 17 160
交通运输 519 37 156
房地产 500 35 166
食品行业 486 31 161
商业百货 429 52 125
金融行业 417 28 162
电子器件 402 61 165
服装鞋类 348 24 116
钢铁行业 324 25 113