中科创达:半年报收入增长,智能车载及硬件爆发

类别:公司研究 机构:东北证券股份有限公司 研究员:闻学臣 日期:2017-09-11

公司发布2017年半年报:营业收入4.68亿元,同比增长35.25%;归母净利润5780.38万元,同比减少21.42%。

    报告摘要:

    移动业务增速稳定,双新业务进入高速增长期。公司营收增速较快,其中移动业务收入3.59亿元,同比增长17.03%,增速有所趋缓,主要基于近年来全球智能手机出货量增速放缓,公司未来将进一步巩固和扩大与客户的合作,保持收入稳定增长;智能车载业务收入5,538.48万元,同比增长416.28%,实现较高增速,主要基于并表Rightware公司及与其整合运营效果较好所致;智能硬件业务收入4,323.98万元,同比增长94.92%,未来公司将不断拓展新兴客户和重点客户,在早期研发阶段合作,推动行业发展,提升业务收入。公司基于多元化客户拓展导致成本存在一定波动,报告期内毛利率有所下降。

    收购导致期间费用提升,研发投入持续增加。公司期间费用增速略高于营收增速,主要基于报告期内并购影响。其中销售费用2761.96万元,同比增长33.69%;管理费用1.38亿元,同比增长23.88%,主要基于收购Rightware导致无形资产评估增值摊销及专业服务费所致;

    财务费用1,314.04万元,增长较大,给予并购及规模扩大,导致融资成本增加及汇率波动导致汇率损失增加所致。公司报告期内研发投入6,988.56万元,同比增长28.70%,维持较高速增长,在新兴业务领域持续加大研发投入。

    投资建议:预计公司2017/2018/2019年EPS0.46/0.65/0.98元,对应PE73.74/52.70/34.75倍,维持“增持”评级。

    风险提示:智能硬件业务不达预期。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
300496 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
桃李面包 中性 -- 研报
建设银行 持有 -- 研报
工商银行 持有 -- 研报
农业银行 持有 -- 研报
招商银行 持有 -- 研报
宁波银行 持有 -- 研报
口子窖 持有 -- 研报
今世缘 持有 -- 研报
海天味业 持有 -- 研报
伊利股份 买入 -- 研报
中炬高新 买入 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
桃李面包 0 0 研报
绝味食品 0 0 研报
安井食品 0 0 研报
双汇发展 1.70 2.88 研报
千禾味业 0 0 研报
青岛啤酒 1.28 1.41 研报
汤臣倍健 1.73 1.40 研报
重庆啤酒 0.40 0.44 研报
涪陵榨菜 0.46 0.75 研报
伊利股份 0.95 1.08 研报
洽洽食品 0.86 0.82 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 37 持有 买入
中信证券 34 持有 买入
三一重工 34 持有 买入
贵州茅台 28 买入 买入
隆基股份 27 买入 买入
华泰证券 27 持有 买入
上汽集团 26 买入 买入
五粮液 26 持有 买入
中顺洁柔 26 持有 买入
通威股份 25 买入 持有
中国国旅 25 持有 买入
万科A 24 买入 中性
三一重工 23 持有 买入
保利地产 23 买入 买入
恒瑞医药 23 买入 买入
伊利股份 23 持有 买入
芒果超媒 23 买入 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 419 73 226
汽车制造 364 30 216
钢铁行业 340 28 212
化工行业 278 52 96
电子器件 277 48 156
金融行业 276 23 134
生物制药 242 42 138
建筑建材 239 33 122
机械行业 209 42 91
酿酒行业 180 16 103
家电行业 180 14 111
房地产 179 22 117
酒店旅游 179 20 62
交通运输 162 22 75
食品行业 146 21 68
有色金属 141 33 56
商业百货 136 19 79