新湖中宝:地产销售表现抢眼,投资收益大幅改善盈利能力

类别:公司研究 机构:东方证券股份有限公司 研究员:竺劲 日期:2017-09-11

营业收入略有下降,盈利能力明显增强。2017H1公司实现营业收入40.9亿元,同比下降1.2%;实现归母净利润4.7亿元,同比增长53.0%。净利率达到11.6%,同比增长了4.1个百分点,盈利能力明显增强,主要原因是报告期内公司投资收益大幅提高。

    地产销售表现抢眼,土地储备资源充足。2017H1公司地产业务实现合同销售面积63.2万方,同比增长22.4%,实现销售收入84.7亿元,同比增长11.8%,地产销售业绩表现抢眼。截止到2017年6月,公司土地储备约有3000万方,江浙沪三地占到了近50.0%,土储价值较高,可满足公司5-8年的开发需求。

    投资收益大幅提高,改善公司盈利能力。2017H1公司实现投资收益15.6亿元,同比增长340.7%,其中中信银行贡献了11.4亿元。中信银行利润的稳定增长,将保证公司得到较为稳定的投资收益,改善公司的盈利能力。报告期内公司增资温州银行,积极推进旗下持有的银行、证券、保险、期货等金融股权和51信用卡、万得等金融科技公司的业务合作,对客户一体化的金融服务能力得到进一步提升。

    财务预测与投资建议。

    维持买入评级,目标价6.24元。我们预测公司2017-2019年EPS分别为0.52/0.60/0.71元。可比公司2017年平均估值为12X,给予公司2017年12X估值,对应目标价6.24元,维持买入评级。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
600208 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

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投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
精锻科技 买入 -- 研报
天通股份 买入 11.10 研报
天士力 持有 24.09 研报
长春高新 持有 -- 研报
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沪电股份 买入 -- 研报
龙蟒佰利 买入 -- 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
精锻科技 0.85 0.85 研报
天通股份 0.14 0.14 研报
天士力 1.27 1.43 研报
长春高新 0.94 1.58 研报
天味食品 0 0 研报
伊利股份 0.95 1.08 研报
药明康德 0 0 研报
阳光城 0.98 0.90 研报
恩华药业 0.46 0.61 研报
沪电股份 0.46 0.28 研报
龙蟒佰利 4.05 1.83 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
伊利股份 31 持有 持有
贵州茅台 30 买入 买入
五粮液 28 持有 持有
先导智能 28 持有 持有
万科A 26 买入 买入
中信证券 25 持有 中性
上汽集团 25 持有 持有
五粮液 25 持有 持有
三一重工 24 持有 买入
通威股份 24 持有 中性
贵州茅台 24 持有 买入
用友网络 24 持有 持有
新华保险 24 持有 买入
中顺洁柔 24 持有 买入
首旅酒店 23 持有 持有
瀚蓝环境 23 持有 持有
万科A 23 买入 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 501 90 255
建筑建材 299 50 161
机械行业 290 53 127
化工行业 273 56 107
生物制药 266 50 150
汽车制造 264 32 134
电子器件 233 53 128
金融行业 217 27 77
酒店旅游 181 21 50
食品行业 179 25 68
酿酒行业 176 17 86
房地产 175 29 108
煤炭行业 174 30 84
钢铁行业 169 24 73
交通运输 155 25 68
商业百货 149 37 65
有色金属 136 29 46