东方网力2017年中报点评:收购立芯布局智能安防,AI产品稳步落地

维持“增持”评级,目标价24元。公司2017年上半年实现营收7.39亿元,同比增长26.08%;实现净利1.04亿元,同比增长54.81%,符合市场预期。因看好公司布局智能安防整体解决方案,我们上调公司2017-2019年EPS至0.61(+0.03)/0.86(+0.04)/1.12(+0.05),目标价维持24元,维持“增持”评级。

    收购立芯把握智能安防数据入口,向产业链前端延伸打造整体解决方案供应商。通过收购立芯科技,公司将利用其领先的RFID技术升级智能安防解决方案,并快速切入物联网领域,把握物联网安防数据入口,利用其带来的海量动态结构化数据进一步推动智能安防产业的发展。同时,公司拟通过收购海外标的向产业链前端延伸,进入摄像机领域,有望实现公司深度学习技术在前端产品的融合应用,打造领先的智能安防整体解决方案提供商。

    智能安防应用不断升级,AI消费级产品稳步推进。公司子公司深网视界将深度学习算法应用到视频分析服务中,推出了适用于不同场景的人脸、人体和人群分析技术,并在以图搜图、车牌识别等领域获得突破,不断实现公安、刑侦、国安等行业应用解决方案的智能化升级。此外,公司新推出的儿童教育机器人LUKA已初步上市,定位于智能阅读养成机器人的LUKA第一批产品获得较好市场反响,公司将继续稳步推进AI消费级产品,为未来公司业绩增长带来弹性。

    风险提示:智能安防业务推进不及预期,AI落地不及预期。