捷顺科技:新签订单增速快,智慧停车业务进展顺利

半年报业绩增长略低于预期,新签订单增速快支撑全年业绩。公司上半年营收增速13.46%,净利润增速为21.20%。其中智能停车场管理系统收入1.99亿,同比增长8.64%;智能门禁通道管理系统实现营收0.69亿,同比快速增长37.31%。上半年公司主营业务新订单4.09亿,同比增长36.70%。

    智慧停车业务增长势头迅猛。捷顺科技成立顺易通公司,全负责实施公司智慧停车业务的推广和运营,共签订智慧停车车道数3,000多个,已实现线上运营的车道数1,600多个,智慧停车线上支付日交易量突破5万笔,较年初增长500%以上;线上日生成业务数据量超86万条,较年初增长110%以上,增长势头迅猛。同时,城市级智慧停车项目实现突破,在江苏省扬州市开展了第一个城市级智慧停车项目,同时还有多个城市在对接中。

    金融业务推广效果显著。公司围绕主业开拓金融服务业务。上线了互联网账户平台、聚合支付收银台、捷易付钱包等系统;开拓了包括影儿集团、中粮广场、宝能科技园等在内的,基于出入和消费场景构建的一卡通综合服务客户;累计实现预付卡消费和支付交易6,925万元;拟投资3个亿全资设立的互联网小贷公司正在申请办理中。

    业绩增长趋势良好,从设备供应商向“智慧停车与智慧社区平台运营服务商”转型。公司预计2017年一季度到三季度的净利润增长20%-50%之间。2017年,公司实施“智能硬件+生态环境”的战略升级,持续提升智能终端产品的覆盖范围,聚焦智慧社区、智慧停车业务的发展,构建智慧停车和智慧社区业务生态环境。我们认为,公司将向“智能硬件+平台软件+运营服务”的综合业务转变,软硬件业务增长趋势良好,运营业务为业绩提供弹性。

    财务预测与投资建议。

    我们预测2017-2019年EPS分别为0.36,0.47,0.59。根据可比公司,对应2017年53倍PE,对应目标价为19.08元。给予“买入“评级。