卫宁健康:业绩符合预期,进军医疗AI构建大健康生态圈

事件:公司上半年实现营业收入4.2亿元,同比增长16%;实现归属于母公司净利润8900万,同比下降79%;扣非净利润8500万,同比增长15%;研发投入同比增长89%;销售费用同比增长15.38%%;管理费用同比增长16.13%。2季度单季,实现营收2.53亿元,同比增长10%;归母净利润6200万,同比下降85%;扣非净利润6100万,同比增长15%。

    传统业务稳步发展,持续签订大单为全年业绩保驾护航。公司承建的张家港区域卫生信息平台是截止目前为止全国首家也是唯一一家通过五级测评的单位。同时,公司于8月22日中标南宁市卫计委智慧健康信息信息工程(二期)项目,标志着公司智慧健康业务正式进入南宁市,未来有望在更多省市推广。据中国招标网统计,目前公司中标合同金额超4.6亿,其中超过千万级的大单超过8个,主要以江浙沪地区为主,为公司全年业绩提供了稳定的保障。公司在IDC发布的全球医疗科技公司排名中位列第33,是中国唯一上榜企业。公司加大研发投入,进军医疗AI构建大健康生态圈。

    公司加大研发投入,报告期内共投入1.09亿元,同比增长89%,其中资本化金额6162万。医院信息化方面,新增了多种数据统计分析功能并实现可视化分析,新开发了护理质量敏感指标管理子系统及知识库系统;公共卫生及医技产品方面,形成了卫宁健康行业通用组件。物流运管方面,交付了医药材供应监管平台及院内物流运管平台,建立了院内物流服务实体运营中心。钥世圈收购无锡星洲百姓人家药店,未来有望形成以药品为核心的共享生态圈。公司与太保安联健康险合作研发的数字化理赔平台在上海龙华医院上线,未来将形成保险+服务+健康的全生态布局。同时,公司成立了人工智能实验室,构建了服务临床科研的大数据平台,研发了智能肺结节检测CAD系统及智能骨龄评估系统并已整合到PACS产品中。假设公司各项业务持续稳步推进,预计2017-2019年EPS分别为0.26元、0.31元、0.37元,给予“买入”评级。