贵研铂业:三大业务板块协同驱动业绩稳增长

类别:公司研究 机构:天风证券股份有限公司 研究员:杨诚笑 日期:2017-08-29

公司公布2017 年中期业绩报告,报告期内公司共实现营收73.63 亿元,同比增加60.33%;实现归母净利6107.60 万元,同比增加49.13%,值得注意的是扣非后归母净利5604.56 万元,同比大增146.91%;本期EPS 为0.23元/股。

    业绩稳定增长,全年或将超额完成经营计划。

    此前公司在2016 年报中提出全年实现营收125 亿的经营计划,截至至报告期末,营收已实现73.63 亿元,完成经营计划的58.9%,考虑下半年的工作日多于上年,公司全年将大概率超额完成经营计划。

    业绩稳定增长主要来自于三大业务板块的协同驱动。

    贵金属新材料制造板块,公司紧盯汽车行业的变化,抓住商用车销量增长的机遇,加大柴油机催化剂的下手,确保产品销售同比大幅增长,同时扩大合金材料产能和市场覆盖率。资源再生板块,铂族金属回收重点布局石油化工和汽车尾气催化剂市场,废汽催领域把握政策趋势,发挥渠道优势,综合竞争力进一步提升。商务贸易板块,积极开拓高收益市场和贸易商市场,挖掘新客户,严格实施套期保值策略、实现了贸易规模和业绩的稳步增长。

    加快重点项目建设,培育新的业绩增长点。

    上半年,“贵金属前驱体材料产业化项目”已完成前期可研编制,正在进行环境影响评价及设计的前期工作。“多品种、小批量研发能力建设”,正按计划进行设施、设备安装调试,进行验收前的准备工作;“金银电解及加工项目”已完成项目建设的主要工作,现新厂区已投入使用,新建生产线各单元正逐进入投产状态。

    汽车领域潜力大,尾气处理催化剂业务或有较大增长。

    尾气催化剂市场是公司重点布局的领域,在环保趋严的背景下,公司的催化剂业务或将大幅受益。

    盈利预测与投资评级:我们预测2017-2019 年EPS 分别0.47 元/股、0.57元/股、0.65 元/股,对应2017-2019 年PE 分别为49 倍、40 倍、36 倍,考虑在环保趋严的背景下,汽车尾气排放标准提高,而公司重点布局汽车尾气催化剂市场,未来或将大幅受益,给予“增持”评级。

    风险提示:公司产品产量不及预期,环保政策不及预期,公司重点项目建设进度不及预期。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
600459 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
菲利华 买入 18.91 研报
良信电器 持有 8.00 研报
华泰证券 中性 -- 研报
新华保险 中性 -- 研报
中国平安 中性 -- 研报
中信证券 中性 -- 研报
苏交科 中性 -- 研报
威海广泰 买入 -- 研报
柳工 买入 -- 研报
信捷电气 买入 -- 研报
先导智能 买入 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
神火股份 0.96 0.64 研报
中顺洁柔 0.61 0.72 研报
鱼跃医疗 0.65 0.56 研报
信捷电气 0 0 研报
汇川技术 1.87 1.07 研报
天山股份 2.45 0.77 研报
乐普医疗 0.64 0.65 研报
恒信东方 0.53 1.17 研报
智飞生物 0.65 0.66 研报
华能国际 0.18 0.37 研报
芒果超媒 0 0 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
华鲁恒升 39 持有 买入
贵州茅台 39 持有 买入
水井坊 39 持有 持有
泸州老窖 38 持有 买入
保利地产 36 持有 买入
中炬高新 36 持有 买入
三一重工 35 持有 买入
上汽集团 35 持有 持有
五粮液 35 持有 买入
先导智能 35 持有 买入
中国国旅 33 持有 持有
万科A 33 持有 持有
洋河股份 33 持有 持有
新宙邦 33 持有 买入
贵州茅台 32 持有 买入
分众传媒 32 持有 中性
完美世界 32 持有 持有

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 796 96 412
建筑建材 678 52 219
机械行业 617 64 347
化工行业 546 58 241
生物制药 532 67 272
汽车制造 521 36 253
酿酒行业 459 18 204
金融行业 444 27 150
食品行业 420 32 167
农林牧渔 408 32 126
电子器件 405 54 221
房地产 343 34 149
交通运输 305 33 170
钢铁行业 305 24 91
电力行业 270 29 123
酒店旅游 266 22 103
商业百货 253 45 92