中航电测2017年半年报点评:业绩稳定增长,军品民品持续放量

公司业绩稳定增长,营业收入5.86 亿,同比增长15.88%。

    2017 年上半年,公司业绩继续保持稳步增长。实现营收5.86 亿元,同比增长15.88%。其中,占比前三的机动车检测系统及驾驶员智能化培训系统、传感器、称重仪表及软件分别实现营收1.89 亿元、1.61 亿元、0.95 亿元,同比增加24.32%、32.78%、4.14%。公司归母净利润为0.71 亿元,同比上升15.67%。

    公司毛利率为35.91%,且近年来呈现上升趋势,表明产品附加值不断提高。

    公司稳步开展平台建设,加强市场协同,主营业务继续保持平稳发展的态势。

    军品迎来发展良机,民品需求量大。

    军品:公司紧盯军品型号预研抓项目,拓展产品配套,进一步扩大市场需求。

    其中,一零一研制出油量传感器、座舱照明控制系统并装机配套,实现向发动机和照明系统的专业扩展;军品事业部积极推广飞机加装驾驶杆(盘)力及脚蹬力等产品,全年签订了多种机型的系列产品配套协议,取得历史性突破。民品:公司民品市场需求量高。公司生产的机动车性能检测系统、机动车驾驶员智能化培训系统存在巨大市场空间,公司产品技术含量高,具有明显竞争优势,未来市场份额有望扩大。公司在互联网+的趋势下,适度推出了物联网概念的物联仪表,有效的创造了市场需求。大部分民品为公司业绩作出贡献,是军民融合企业的良好典范。

    产品研发与认证取得良好成绩。

    依托雄厚的科技研发力量和国际先进的技术水平,公司继续稳步推进产品国际认证、专利申请等工作,上交了良好的成绩单。国际认证方面,新增一项OIML国际间认证。专利申请方面,新增17 项专利,另有10 项获受理,范围涵盖航空产品、驾驶员智能化培训等各个业务。我们认为公司核心竞争力在稳步提升,产品已经具有面向国际市场的市场开拓能力,公司业绩未来有望继续保持稳定增长。

    风险提示。

    公司业绩可能不达预期。