捷顺科技:业绩稳健增长,智慧停车业务迎来突破

事件:2017年8月23日,捷顺科技发布2017年中报,2017年上半年公司实现营业收入2.91亿元,同比增长13.46%;实现归属母公司股东净利润5,668.16万元,同比增长21.20%。基本每股收益0.0851元,同比增长7.72%。

    点评:

    主营业务加速发展,生态建设稳步推进。公司上半年业务进展顺利,营收及利润双双快速增长。上半年公司主营业务新签合同订单40,873万元,同比增长36.70%,订单储备充足。在“智能硬件+生态环境”的战略规划下,公司智慧商业和智慧社区业务建设全面推进。其中,签订智慧商业项目379个,签订智慧社区项目1,156个,有力地支撑了公司的业绩增长。上半年,在深化大客户业务合作的基础上,公司新开拓了包括龙湖、银泰、高地等在内的40多个新的战略合作客户,为未来的加速发展奠定基础。

    智慧停车业务增长迅猛,城市级项目实现突破。在智慧停车业务方面,公司成立顺易通公司,全面负责实施公司智慧停车业务的推广和运营,共签订智慧停车车道数3,000多个,已实现线上运营的车道数1,600多个,智慧停车线上支付日交易量突破5万笔,较年初增长500%以上;线上日生成业务数据量超86万条,较年初增长110%以上,增长势头迅猛。公司在城市级智慧停车项目上实现突破,今年5月份公司对外投资设立合资公司,负责在扬州市开展公司第一个城市级智慧停车项目。同时公司还与多个城市处在对接状态中。如扬州智慧停车项目进展顺利,公司将以此为样板,在全国范围内迅速推广、复制,有望给公司业绩带来快速提升。

    盈利预测及评级:我们预计2017~2019年公司营业收入分别为9.63、11.82、14.48亿元,归属于母公司净利润分别为2.21、2.68、3.26亿元,按最新股本6.66亿股计算每股收益分别为0.33、0.40、0.49元,最新股价对应PE分别为45、38、31倍,维持“增持”评级。

    风险因素:竞争加剧风险;新业务发展不及预期的风险;战略升级带来的管理风险。