区块链跟踪研究:ICO,创新与泡沫式繁荣并存

1.ICO,去中心化融资新模式

    ICO即首次代币发行(InitialCoinOfferingorInitialCrypto-TokenOffering,ICO),通常是指企业通过众筹方式,在场外交易平台向不特定对象发行以区块链形式承载的代币(Token,比特币、以太坊等数字货币),募集资金的行为。ICO发轫于区块链,继承区块链去中心化特征,因而相对于传统的PE、VC、IPO等融资形式,具有去中心化的属性。自2013年以来,ICO获得快速发展,2017年以来,ICO领域进入加速发展阶段。

    2.风口已至,项目加速推出

    2013年是ICO萌芽阶段,2014影响力较大的主要是以太坊融资,2015年,从融资规模上,相对平淡;2016年,以TheDAOICO为标志,进入第一次繁荣期。2017年以来,ICO项目再次进入快速发展阶段,并且国内的项目数量第一次呈现快速增长趋势。ICO服务平台、项目通用数字货币初具雏形。

    3.全球监管关注,中国仍处灰色地带

    目前,有瑞士、新加坡、英国、俄罗斯、美国等世界主要发达国家对ICO领域监管办法和措施陆续出台,而我国还是灰色地带。2017年以来,我国ICO项目快速发展,随着其规模的扩大,受到监管的可能性越来越大。

    4.创新与风险并存,拥抱监管有望重塑融资新格局

    ICO作为作为一种去中心化的融资新形式,借助数字货币规避了传统融资渠道的各种监管,显著降低了融资难度,有效缩短融资时间。ICO的创新趋势值得关注,其去中心化属性去区块链理念的精髓,对于优质创业项目融资具有重大意义,其潜在的风险也不容忽视。随着其影响力越来越大,接受监管才能获得长期健有序发展,而在此演变过程中,具备较强实力的ICO平台或项目率先拥抱监管,将ICO的创新属性和潜在风险做出更好的平衡,则有望在众多项目中脱颖而出,成为ICO健康发展阶段的最大收益者。

    5.风险提示

    技术创新不及预期、行业监管风险、短期投资过热风险