房地产行业市场热点聚焦与动态跟踪第4期:高温天气淡季持续,三线城市有所回暖

受政策和销售双重影响,7月份地产板块表现不佳

    进入7月份以来,地产销售数据普遍下滑,新房销售同比下滑20%左右,去化周期也有所上升。同时,关于房地产长效机制的政策频发落地,一方面引起市场对未来增量房地产业务预期悲观,另一方面长效机制的提出也从中央官方证实了下半年紧缩政策边际放松空间有限的预期。整体上,整个七月份房地产板块价格下跌0.29%,同期沪深300指数上涨1.94%。

    新房销售三线有所回升,一二线继续下滑,真正复苏或要等到九十月份

    本周新房销售一二线城市环比继续下滑,三线城市有所回升,七八月份由于高温天气属于传统淡季,销售要真正复苏或要等到九十月份。本周38大中城市新房销售面积401万平米,环比上升7.22%,年初至今累计销售面积同比下降29.8%;分城市看,一线城市本周销售43万平米,环比下降17.4%,年初至今累计销售面积同比下降35.8%;二线城市本周销售178万平米,环比下降5.3%,年初至今累计销售面积同比下降36.8%;三线城市本周销售242万平米,环比上升16.9%,年初至今累计销售面积同比下降13.4%。

    淡季房企推盘积极性不高,新房库存一、三线微降,二线微升

    本月地产企业推盘节奏放慢,新房库存一线下滑,二线微升。本周二十大城市城市新房可售面积8037.1万平米,环比下降0.35%;分城市看,一线城市2145.0万平米,环比下降0.75%;二线城市1799.9万平米,环比上升0.15%;三线城市4092.3,环比下降0.36。从去库周期来看,二十大城市整体去库周期为8.83个月,一线城市为8.30个月,二线城市为9.11个月。

    本周二手房销售全线回落,高温天气淡季持续

    本周二手房销售环比全线回落,成交量真正复苏或要等到九十月份。本周38大中城市二手房销售面积101万平米,环比下降14.4%,年初至今累计销售面积同比下降23.2%;分城市看,一线城市本周销售22万平米,环比下降35.6%;二线城市本周销售57万平米,环比下降6.3%;三线城市本周销售22万平米,环比下降4.4%。

    投资建议

    维持行业“推荐”评级。在监管不断趋严的大背景下,龙头房企在融资能力、拿地机会、开发销售能力上的优势日益凸显,行业集中度加速提升。建议投资者持续关注龙头房企行业集中度提升的投资机会,建议关注招商蛇口、万科A、金地集团。此外建议关注规模扩张意愿强,且加杠杆空间较大的滨江集团。

    风险提示

    房地产市场景气度低于预期;房地产融资收紧超预期。