环保行业:迪森股份

1、 7 月环保行业跑输大盘,关注8 月中报业绩发布。7 月,申万环保工程及服务(II)指数较7 月初下跌11.28%,同期沪深300 指数上涨2.38%,环保工程及服务板块大幅跑输沪深300。8 月进入中报披露期,环保板块近期表现不佳,部分龙头类公司业绩不达预期,但由于环保公司上半年业绩通常占全年比重较低,下半年景气度高的子行业仍然值得期待。

    2、 清洁能源新政发布,关注热电联产项目发展前景。为有效防治大气污染和治理雾霾,近日国家能源局正式发布《国家能源局综合司关于开展生物质热电联产县域清洁供热示范项目建设的通知》(国能综通新能﹝2017﹞65 号),要求各省(区、市)发展改革委(能源局)于9 月15 日前组织申报本省生物质热电联产县域清洁供热示范项目,并对示范新建项目优先核准,保障示范项目享受各地清洁供热支持政策,建成后优先获得国家可再生能源发电补贴。国家能源局此次组织开展生物质热电联产示范项目建设,将为探索生物质发电全面转向热电联产道路、完善生物质热电联产政策提供依据。

    3、 建议关注大气治理、清洁能源板块。随着2017 年4 月以来京津冀环保督查趋严,2017 年下半年燃煤电厂超低排放、煤改电进入集中改造期,大气治理、清洁能源环保子行业将迎来业绩释放期。

    4、 风险提示:环保政策推进放缓;治理需求不及预期;应收账款风险。