文化传媒行业周报:《战狼2》破45亿、《乱世王者》即将上线,关注影视、游戏板块投资机会

本周行业观点:

    《战狼2》票房破45亿,带动暑期档继续升温。《战狼2》上周继续表现强势,在周末四部新片上映夹击下,仍收获13.9亿的周票房,截至上周末,累计票房已达45.6亿。在《战狼2》的带动下,今年还有两周结束的暑期档既已收获票房134.8亿,超过去年暑期档124亿元的总票房,暑期档票房收入的超预期有望进一步带动国内电影市场回暖,预计全年票房增长大概率达到15%。建议关注:最直接受益于票房复苏的院线龙头公司(万达电影、中国电影)与受益于《战狼2》超预期火爆的相关制片及发行公司(北京文化、捷成股份)。

    《乱世王者》即将上线,有望带动游戏市场景气度提升。腾讯首款SLG手游《乱世王者》将于8月17日全平台开启,该游戏由出品《王者荣耀》、《穿越火线》等热门手游的天美工作室群制作,并采用智明星通热门手游《列王的纷争》的游戏引擎,目前已有超1000万玩家预约。《乱世王者》有望在天美工作室群制作+腾讯平台运营+COK 游戏引擎等综合因素作用下获得超预期表现,并进一步带动游戏市场景气度提升。建议关注:受益《乱世王者》上线的中文传媒及其他业绩稳定高增长、手握头部精品手游的龙头公司(完美世界、吉比特、三七互娱)。

    投资策略:从成长与估值的匹配上来看,部分传媒细分行业已经具有配置价值,估值相对较低、内生增长稳定、竞争优势较强的细分龙头公司有望在业绩支撑下重新走强,低迷市场环境影响下的错杀则是良好的布局时机。建议关注:受益于手游快速增长(跨屏转移+ARPU 提升+手游出海)的游戏龙头公司(完美世界、中文传媒、吉比特、三七互娱);受益于电影票房复苏、现金流稳定的院线龙头公司(万达电影、中国电影);受益于细分行业高增的新媒体营销龙头公司(分众传媒);主题公园与城市演艺龙头公司(宋城演艺);转型新媒体的传统传媒公司(浙数文化)。

    上周市场回顾:

    上周传媒行业(申万)下跌0.16%,跑赢沪深300(-1.62%)但跑输创业板指(1.31%),在行业涨幅排行榜中排名靠前。上周行业内涨幅前五的个股为贵广网络(13.57%)、中文传媒(11.62%)、华策影视(11.46%)、慈文传媒(9.80%)、新文化(9.29%),跌幅前五的个股为欢瑞世纪(-17.55%)、北京文化(-13.26%)、科达股份(-6.19%)、力盛赛车(-6.01%)、科锐国际(-5.55%)。

    行业新闻动态:

    《战狼2》票房超40亿,预计未来持续走高;国内手机APP 数量已超402万款,游戏类应用“称霸”市场;知识付费应用今年总规模或达500亿;腾讯SLG 手游《乱世王者》将于8.16开启;MSCI 中国A 股指数调入6只个股:分众传媒巨人网络在列。

    行业公司重点公告:

    中文在线:发行股份及支付现金购买资产;蓝色光标、时代出版、盛讯达:

    投资活动;省广股份、文投控股、中文传媒:参与投资基金;鑫科材料、贵广网络、莱茵体育:签署合作协议;北纬科技:变更公司证券简称;粤传媒:股东增持;天神娱乐、吴通控股、科达股份、北京文化:股东减持。

    风险提示:系统性风险;政策风险;业绩不达预期风险;商誉减值风险。