农林牧渔行业2017年第33周周报:继续推荐禽链反弹机会;重点推荐板块优质白马龙头;布局大宗农产品拐点机会
1、继续推荐禽链:
供给格局将继续改善,预计毛鸡价格上涨持续到年底,仍有20%-30%上涨空间,鸡价上涨将继续推进股价上涨,推荐圣农发展、民和股份、益生股份。
2、重点推荐猪价反弹机遇:
季节性猪价反弹叠加环保去产能,猪价反弹有望超预期,预计反弹高度在16-17元/公斤,时间至少延续到国庆前后,猪股小周期炒作行情仍可持续,首推正邦科技、牧原股份,其次天邦股份、温氏股份。
3、重点推荐隆平高科:
内生外延助推种业龙头进入发展新阶段,估值底部极具投资价值。
4、重点推荐生物股份:
口蹄疫招采制度改革助推行业扩容,叠加新产品销售超预期,未来两年增速有望达30%,半年度增速预计近40%。估值仍有提升空间。
5、重点推荐大北农:
调整初见成效,17年业绩增速加速,农信互联快速推进,估值性价比高。
6、重点推荐海大集团:
鱼价持续高位,水产料逆转,17业绩增速有望超35%;对应17年利润估值23倍,18年仍可维持30%增长,考虑到优质龙头享受确定性溢价和年底估值切换,仍有上行空间。
7、重点推荐唐人神:
公司饲料销量高增长(上半年本部近50%,和美超20%),生猪板块快速推进。业绩增长超预期,预计17年业绩增长近80%,对应估值仅25倍,投资价值显著。
8、重点推荐大禹节水:
框架协议签订速度加快,公司PPP订单有望加速落地(全年订单预计近30亿)带动公司业绩高增长。
9、布局大宗农产品拐点机会:
大宗农产品价格居于底部,周期拐点渐行渐近,重点关注:新洋丰、中国粮油控股(港股)、象屿股份、登海种业。
风险提示:养殖反转不达预期