医药生物行业动态点评:医药板块“周期股”大涨

类别:行业研究 机构:川财证券有限责任公司 研究员:杨欧雯 日期:2017-08-11

截至8月10日收盘,医药板块指数下跌0.45%,医药三级子行业除化学原料药板块外全线下跌,化学原料药板块一枝独秀,上涨0.46%。涨幅榜方面,前三位的分别为亿帆医药、现代制药,金达威,涨幅分别为8.81%、5.58%、4.53%;另外,除了在涨幅榜前三位的亿帆医药和金达威,其他化学原料药个股也获得不错涨幅,其中广济药业涨4.04%、新和成涨2.83%、东北制药涨1.87%、花园生物涨1.58%。

    点评

    维生素类产品提价预期不变,部分品种面临补涨需求。前期化学原料药中部分维生素类产品报价轮番出现大幅提升,其中VB5上月涨幅达142.42%,本周又接续上涨30%。部分其他维生素产品,如:VA、VK3、烟酰胺、生物素等前期报价持平品种面临补涨需求。今天VA市场报价出现了近20%的上涨,部分烟酰胺厂家停产、停报,生物素厂家也全线停止报价。相信随着企业高温检修期到来、市场需求旺盛不改以及环保因素等联合作用下,部分维生素类产品仍有提价空间。

    环保核查持续发酵,供给端收紧。2015年国务院发布《关于印发水污染防治行动计划的通知》,要求2017年底前,制药(抗生素、维生素)行业实施绿色酶法生产技术改造,目前已经进入最后阶段。除此之外,今年4月开始,环保部对京津冀及周边地区28个城市开展的大气污染防治强化督查,号称是“史上最大规模环保督查”。另外,从环保部获悉,第四批中央环境保护督察已于近日全面启动,8个中央环境保护督察组分别负责对吉林、浙江、山东、海南、四川、西藏、青海、新疆(含兵团)开展督察进驻工作,其中浙江和山东都是化学原料药生产大省,原料药企业环保压力增大。同时,部分产能装置又进入高温检修,导致供给出现短缺,供给端持续收紧。

    相关标的

    金达威、浙江医药、广济药业、新和成、兄弟科技、亿帆药业。

    风险提示:化学原料药提价不及预期;环保核查力度不及预期。

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