广和通:值得关注的通信模块供应商

类别:公司研究 机构:国信证券股份有限公司 研究员:程成 日期:2017-08-11

专注于无线通信模块的一线品牌。

    公司专注于无线通信模块业务接近二十年,从给摩托罗拉代工到创造自有品牌Fibocom,并受到英特尔青睐入股。公司过去几年业绩稳步增长,并已逐步进入移动支付、智能电网、车联网以及消费电子终端领域,为公司未来成长奠定良好基础。

    M2M领域4G升级引爆行业需求。

    目前,手机作为第一大应用已基本完成4G升级,而在其它无线业务领域,尤其是M2M领域,正在进行2G、3G向4G的升级。这一升级带来近年来M2M的巨大需求。此外,M2M整体数量预计于2016年开始迅速增长,未来有望达到手机的10倍量级,未来应用前景广阔。

    目前,公司已进入的移动支付、智能电网、车联网、消费电子等领域,全都面临着巨大的升级换代需求,M2M的4G风口刚刚到来。

    公司积势已久,有望乘物联网之风腾飞。

    公司目前已是国内一线无线通信模块厂商,且拥有较强的客户和市场能力。在上市期间,公司追求稳健发展,并着力于研发队伍的搭建。目前公司人才队伍逐步壮大,4G产品以及物联网新项目也逐步落地成熟,预计产品落地后将迅速占领市场,看好公司在物联网产业红利下的长远发展。

    风险提示:

    公司目前所处的细分市场都已经较为成熟,增速有限。若4G新技术和产品升级替换不达预期,公司成长速度或难以提高。物联网新兴应用领域正在逐步崛起,公司作为底层模块供应商,欲拓展至新兴应用领域,寻求新的利润增长点,还要依赖于整个产业的升级。

    看好公司长期发展,给予“谨慎推荐”评级。

    看好公司整体的市场能力、研发储备、稳健的经营风格,以及在物联网行业的产业地位和布局。但物联网行业目前还未进入全面爆发期,公司作为新股市盈率又较高,我们预计公司2017/2018/2019年净利润分别为0.50/0.57/0.69亿元,对应47.0/41.2/34.0倍PE,看好公司战略布局和长期发展,首次给予“谨慎推荐”评级。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
300638 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
兴蓉环境 持有 -- 研报
浙江鼎力 买入 -- 研报
凯众股份 买入 -- 研报
德赛西威 持有 -- 研报
七一二 买入 -- 研报
新乡化纤 买入 -- 研报
精锻科技 买入 -- 研报
健友股份 买入 -- 研报
华菱钢铁 中性 -- 研报
红旗连锁 中性 -- 研报
丽珠集团 持有 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
兴蓉环境 0.61 0.52 研报
浙江鼎力 0 0 研报
凯众股份 0 0 研报
德赛西威 0 0 研报
七一二 0 0 研报
新乡化纤 0.32 -0.05 研报
中旗股份 0 0 研报
精锻科技 0.85 0.85 研报
健友股份 0 0 研报
红旗连锁 0 0.87 研报
丽珠集团 1.51 1.48 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 40 买入 买入
保利地产 34 买入 中性
完美世界 33 持有 持有
五粮液 32 持有 买入
伊利股份 31 持有 买入
完美世界 30 持有 持有
五粮液 28 持有 买入
保利地产 27 买入 中性
瀚蓝环境 27 持有 持有
新宙邦 27 持有 买入
先导智能 27 持有 持有
上汽集团 26 买入 买入
通威股份 26 买入 持有
伊利股份 26 持有 买入
三一重工 25 持有 买入
瀚蓝环境 25 持有 持有
中顺洁柔 25 持有 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 639 83 351
汽车制造 463 36 269
钢铁行业 453 29 269
电子器件 445 54 259
化工行业 404 48 161
建筑建材 400 44 212
金融行业 398 24 192
生物制药 331 52 175
酿酒行业 322 17 160
食品行业 321 23 129
房地产 280 25 217
机械行业 278 47 124
煤炭行业 274 27 119
家电行业 238 14 154
商业百货 213 27 119
酒店旅游 195 20 58
有色金属 189 38 60