百洋股份:新设全资教育子公司坚定教育业务转型方向,员工持股实现绑定利益,共谋未来健康发展

设立教育子公司

    2017年8月7日,公司公告,拟出资5000万元,新设全资教育投资子公司百洋教育。我们认为,此前公司定增收购火星时代顺利拿到批文,正式转型切入教育行业,而本次成立教育投资子公司,表明公司转型教育信心坚定,未来或在教育领域尤其是职业教育领域持续拓展。

    员工持股计划

    员工持股计划规模:每份份额为1元,按照1:2的杠杆设为优先级份额3400万份,次级份额1700万份,共5100万份。

    员工持股计划激励对象:公司董事&高管及骨干员工,本次参加员工持股计划的员工不超过130人,其中包括监事会主席高晓东和监事张美芬。

    员工持股股票来源:二级市场购买,按现收盘价计算,约买入共5100万元,278.23万股,占公司现有股本约1.58%。

    员工持股计划时间安排和存续期:股东大会通过本次计划后,6个月内购买,存续期为24个月。

    员工持股计划意义:我们认为,本次员工持股计划是公司上市后首次员工持股计划,公司有望通过本次计划绑定核心员工,带动公司各业务线员工的工作积极性,实现各条业务线的稳定增长,同时保证教育业务转型顺利进行。

    投资建议

    本次公司成立教育投资子公司,坚定教育转型发展方向,同时进行上市以来首次员工持股计划,志在绑定各业务线核心员工利益,保证公司各业务线能够稳定增长,同时确保教育业务转型能够顺利进行。百洋股份目前股本1.76亿,考虑配套募集资金,增发后市值约为目前的130%,预计公司2017、18、19年EPS为0.68元、0.86元、1.03元,对应PE为27x、22x、18x,维持“买入”评级,目标价25元。

    风险提示:教育业务扩张或不及预期。