非金属行业锂资源观察13:从半年度进出口数据看全球供需,维持量价积极展望
事件描述:
2017上半年中国各类锂盐、锂矿产品的进出口量、价数据出炉。
事件评论:
上半年中国碳酸锂进口量、价大增,从智利、阿根廷两大产区的进口量均显著增长。
(1)1-6月份中国碳酸锂进口15261吨,同比增长59.44%,均价11319美元/吨,同比上涨63.83%;同期中国碳酸锂净进口14509吨,同比增长60.19%。
(2)分区域,1-6月份中国从智利进口碳酸锂9725吨,同比大增65.82%,均价11428美元/吨,同比上涨69.47%;1-6月份从阿根廷进口碳酸锂4314吨,同比增长53.67%,均价11152美元/吨同比上涨56.90%。
(3)从智利进口的碳酸锂大增,或主要由于SQM、ALB为匹配区域需求及价格,对全球供应结构进行了调整;来自阿根廷的进口量增幅在ORE之外,也展现FMC进口碳酸锂在中国生产氢氧化锂的影响 上半年中国氢氧化锂出口量大增119%。
(1)1-6月份中国氢氧化锂出口量8502吨,同比大增118.90%,均价12066美元/吨,同比走低7.17%;
1-6月份中国氢氧化锂净出口量8319吨,同比大增116.95%;但在2017年单月趋势方面,中国氢氧化锂出口自3月1944吨的高点以来逐月走低,6单月份出口量1118吨,环比下滑34.30%。
(2)上半年中国氢氧化锂出口量大增一方面体现ALB 去年收购江锂新材料,利用泰利森锂精矿在江锂旗下四川、江西两大基地生产氢氧化锂并大量出口,另一方面也暗示日本韩国电池级氢氧化锂的需求增长及备库;此外,中国氢氧化锂出口均价下滑也主要与ALB 的贸易模式相关,并非完全是氢氧化锂全球供需的写照。
基础锂盐净进口稳步增长;澳矿来源更加多元。
(1)1-6月中国基础锂盐(碳酸锂、氢氧化锂、氯化锂)净进口总量9014吨碳酸锂当量,稳步增长21.19%,反映碳酸锂净进口与氢氧化锂净出口的此消彼长,以及中国对于海外锂盐的实际吸收规模。
(2)锂辉石进口方面,泰利森之外,我们观测到Mt Cattlin 与Mt Marion 已稳步供应,年初以来矿价的上行或也反映两大新矿山锂精矿品位的提升。此外,虽然澳洲原矿通过多个渠道规模化进入市场,但考虑到生产流程,对于供需的影响三四季度仍有待观察。
积极展望三四季度锂盐价格,建议继续关注锂行业龙头。根据三四季度新能源需求,维持对锂盐价格的积极展望,继续看好赣锋锂业、天齐锂业。