齐心集团:SaaS布局再进一步,产业升级成功典范

核心观点:

    1. 企业级办公服务平台战略持续发酵,业绩再创新高。公司的产业升级之路,一直围绕着“硬件+软件+服务”为主线,业绩已经保持6 个季度高速增长,屡创新高,可以说是A 股中产业升级的典范。

    2. 夯实平台,构建生态,打造一站式采购+企业级核心SaaS 服务“双入口”。齐心从单一产品维度,向多维度服务发展,结合硬件+SaaS 软件服务,符合下游企业客户采购“电商化、集成化、集中化”的需求,后续将形成良性循环。

    3. 上半年参股神州云动、大贲科技,SaaS版图更加完善。神州云动,是国内最像Salesforce的公司,也是少数具备完整生态建设能力的公司,已经推出自主知识产权PaaS+SaaS产品CloudCC.com;大贲科技,为企业客户提供基于SaaS模式的“互联网+企业税务”平台服务,已经与100多家集团企业形成战略合作,2000多家中小企业达成合作关系。

    盈利预测和估值:

    预计公司2017-2019年净利润(不含外延)为1.7亿、2.3亿、3.0亿,对应EPS为0.40元、0.54元、0.71元,继续给予“强烈推荐”评级。

    风险提示:

    业务发展不及预期。