新股周报:风险偏好下行,新股估值回归或将延续

风险偏好下行,新股估值回归或将延续:自新股板块六月阶段性见底,板块整体表现较弱,受到外部因素影响较大,反弹周期和高度均低于预期。新股板块较弱的表现主要受到几大因素制约:首先,当前市场风格自二季度开始明显分化,大强小弱格局不断得到强化;其次,新股板块尽管出现明显调整,但整体估值在当前市场环境中仍缺乏吸引力;创业板块权重业绩的不稳定促使不安情绪升级;新股板块今年成为监管层重点监管对象,频繁下发问询函,对市场情绪造成一定影响。

    我们认为,随着新股整体估值不断下移,部分新股已逐渐具备中长期投资价值,聚焦这类新股或是目前最好的应对策略。

    新股板块连续两周明显调整:我们统计近四个月打开涨停板的新股,周平均涨跌幅为-10.23%。同期上证综指上涨0.48%、深证成指下跌0.60%、中小板指上涨0.58%、创业板指下跌3.17%。上周末金融监管会议释放监管加强的信号,周一市场快速下跌,新股板块出现大面积跌停,周跌幅达到10.23%。上周仅有8只新股上涨,下跌数量达到164家,其中114只个股跌幅超过10%。当前新股板块重新回到估值中枢下移轨迹当中,建议在此阶段重新回归基本面,寻找后续产能逐步释放、所处行业潜力大、估值进入合理区间、具备业绩增速支撑的新股。

    新股板块重点关注标的:综合考虑,今年上市公司中我们建议关注:星云股份(锂电检测及Pack自动化设备产业的领先企业);华测导航(聚焦高精度导航应用产业的优质标的);亿联网络(统一通信行业龙头企业);顶点软件(为金融机构提供以业务流程管理为核心的信息化解决方案);弘信电子(国内FPC产业龙头);三利谱(国内偏光片龙头企业,进口替代值得期待);杰克股份(工业缝纫机龙头企业)。