新国都:非公开发行股票获批,支付产业链日趋完善

类别:公司研究 机构:华金证券股份有限公司 研究员:谭志勇 日期:2017-07-28

非公开发行股票获批,缓解公司现金压力:公司非公开发行股票获得证监会批复,核准公司非公开发行不超过2500万股,根据《2016年非公开发行股票预案》披露,本次发行股票募集资金总额不超过5亿元,主要用于收购公信诚丰项目,完善公司征信业务战略布局,对公司在电子支付产业链所积累资源进行整合。公司先期投入目前已经完成对于公信诚丰的完全收购,非公开发行股票募集资金可以有效缓解公司现金流压力,集中力量进行研发、市场拓展,对于公司可持续发展产生积极影响。

    打造电子支付生态圈,向支付下游增值类服务拓展:公司2017年半年度业绩预告披露,归属于上市公司股东的净利润同比增长-10%-10%,达到3091.8万元-3778.87万元,业务发展较为平稳。目前公司在支付、第三方收单、智能硬件、生物识别、云服务、征信、金融等领域积极推进技术融合、创新以及应用方案落地,打造电子支付闭环生态。同时公司深谙行业发展趋势,注重支付活动基础数据的积累,开发基于新一代云平台技术构架的大型交易结算支撑系统平台,为商户提供增值服务,同时为将来叠加新的商业服务做好铺垫。

    技术市场两手抓,打造公司利润新增长极:

    (1)智能POS产品成熟,移动支付、电子支付的快速发展倒逼POS智能化升级,公司在技术和服务上加大投入,继续保持市场领先地位。

    (2)稳抓市场机遇,积极探索海外市场。随着国内市场趋于稳定,为了开辟新市场,提高公司利润率,业务出海成为公司急需拓展的方向。2015年,公司成功收购了美国ExaDigm,Inc.公司,通过进一步整合资源,初步打入了国际市场;2016年巴西成立境外全资子公司NEXGO BRASIL,拓展巴西市场。目前公司国际业务已实现销售国家近20个,2016年国际市场实现销售收入1.27亿元,较去年同期增长1.28倍。

    投资建议:公司业务增长稳健,支付产业链布局逐渐成效,我们预测公司2017年至2019年每股收益分别为0.64、0.76和0.92元。同时我们考虑到创业板整体估值调整的因素,给予买入一A建议,6个月目标价为25.6元。

    风险提示:

    (1)政策法规及行业风险

    (2)产品、技术和服务等不能满足市场需求的风险

    (3)战略转型进度低于预期甚至失败的风险

    (4)增资大岩资本的决策风险。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
300130 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

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投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
中国神华 持有 25.89 研报
百隆东方 中性 6.07 研报
汇川技术 持有 31.60 研报
安道麦A 买入 -- 研报
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益丰药房 买入 -- 研报
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盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
中国神华 2.16 2.22 研报
百隆东方 1.45 0.64 研报
汇川技术 1.87 1.07 研报
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火炬电子 0 0 研报
航天电器 0.43 0.50 研报
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紫金矿业 0.35 0.28 研报
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科伦药业 2.40 2.28 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
中国国旅 35 持有 买入
中信证券 34 持有 持有
用友网络 32 持有 买入
伊利股份 29 持有 买入
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上汽集团 25 持有 持有
双汇发展 25 持有 买入
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宋城演艺 24 持有 持有
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行业关注度

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生物制药 340 55 206
化工行业 320 55 127
汽车制造 311 37 171
金融行业 283 27 132
电子器件 270 49 152
建筑建材 236 48 126
机械行业 230 51 118
房地产 184 28 102
商业百货 163 27 84
电力行业 161 30 62
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食品行业 148 23 78
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其它行业 131 17 62