国防军工行业第30周数据周报

核心观点:

    本周中证军工指数收益为-3.82%,沪深300收益+0.69%。

    子板块中,航天装备下跌最多;南洋科技、鹏起科技涨幅靠前,耐威科技、卫士通等跌幅靠前。

    太阳鸟重组方案获证监会并购重组委通过。

    通达动力发布增发预案,凌云股份取消募集配套资金、南洋科技缩减募集配套资金、佳讯飞鸿增发实施、方大化工筹划员工持股计划。

    截至7月20日,A 股49家军工企业有融资余额共421.31亿元,与7月14日相比减少5.79亿元。

    与第29周相比,融资余额变化较大的上市公司分别为内蒙一机增加4275万,迪马股份增加2094万,贵航股份减少10948万,中国重工减少7901万。

    行业利好预期和事件逐步兑现。

    六月以来,行业迎来一系列利好事件:军民委员会第一次会议召开、科研院所改制实施意见印发、中国驻吉布提军事基地成立,055大驱下水、彩虹5无人机宣布量产等,此外中印边境对峙也提升板块关注度,推动军工板块反弹,行业利好预期逐步兑现。混改方案批复、“建军90周年”等主题有望维持板块关注度,但对全年军工行情的判断维持“阶段性、主题性为主”。

    投资建议:维持军工行业“持有”评级。

    短期主题因素较多,关注市场空间大、订单竞争能力强以及重大资产重组折价大且批复进度较快公司。

    中长期,我们建议寻找低估值、具有成长性的上市公司;军工行业在2016年及2017年上半年处于交付低点,关注今年下半年开始,业绩重回景气增长周期的公司。

    维持军工板块“持有”评级。

    风险提示。

    行业估值过高,军费持续低于预期,相关政策出台时间低于预期,资产证券化存在较大不确定性。