招商“交”点之周报篇:关注干散旺季行情,继续推荐建发股份

交运板块市场变化(本周):本周,沪深300指数报收3729点,上涨0.7%;申万交运指数报收2864点,上涨0.1%,落后沪深300指数0.6%。二级子行业涨跌互现,涨幅最大的是铁路,上涨3.33%;跌幅最大的是公交板块,下跌3.08%。个股本周上涨42家,未涨4家,下跌52家;涨幅最大的是铁龙物流,上涨13.21%;跌幅最大的是天顺股份,下跌12.64%。

    海运(本周):(1)远洋干散:BDI指数报收977点,本周上涨8.6%;BCI指数报收1154点,本周上涨23.7%;BPI指数报收1258点,本周上涨7.2%;BSI指数报收807点,本周上涨4.9%;BHSI指数报收499点,本周上涨2.7%。CDFI指数报收748.58点,本周上涨6.1%。(2)沿海干散:CCBFI报收1152.97点,本周上涨1.0%。(3)集运:CCFI报收877.33点,本周上涨2.0%;SCFI报收837.42点,本周下跌2.8%。(4)远洋油轮:BDTI指数报收655点,本周上涨1.7%;BCTI指数报收550点,本周下跌0.2%。CTFI指数报收594.36点,本周下跌5.6%。

    航空(本周):(1)合计:运输量同比+10%,环比-1%;价格同比+3%,环比+0%;客座率79%,同比-6pct,环比-2pct。(2)国内:运输量同比+11%,环比+0%;价格同比+3%,环比-1%;客座率79%,同比-6pct,环比-2pct。(3)国际:运输量同比+9%,环比-3%;价格同比+0%,环比+1%;客座率78%,同比-6pct,环比-3pct。

    高速公路(六月):6月,高速公路总车流量为70791万辆次(+12.8%),客车流量52403万辆次(+9.7%),货车流量18388万辆次(+22.7%)。

    投资策略:白云机场流量奠定长期,市场化引爆短期(机场收费改革、免税和商业租赁招标、广告招标和户外广告放开),虽然股价本周创历史新高,但对标上海机场长期价值仍然被低估。17年干散货供需处于弱平衡(供给略小于需求),对BDI形成支撑,旺季BDI高看1500点,重点推荐中远海特。建发集团拟非公开发行可交换债,表明大股东对股价的信心,一级土地开发有望成为公司业绩增长点,继续布局金砖峰会主题。个股重点推荐组合:中远海特、白云机场、建发股份、南方航空、福建高速、韵达股份、外运发展。

    风险警示:宏观经济大幅下滑。