小金属行业周报:有效供给不足带来有色投资机会

川财周观点:有效供给不足是当前有色板块继续坚挺的基础,也是未来投资的主线。供需基本面的改变主要可以来自以下三大主因:一是由于资本性支出减少、矿山品味下降、计划减产和工人罢工等原因导致矿山源头供给减少,主要包括铜(资本性支出减少、矿山品味下降和工人罢工)、锌(嘉能可旗下锌矿减产)、锆(IlUKA限产保价);二是由于环保原因引发的减产,主要包括铝(“2+26”供暖季限产)、锡(缅锡供给有限、国内环保压力增大)、铅(小型铅企或被整顿);三是下游需求端改善明显,主要是镍(国内不锈钢库存下降)、钴、锂(新能源汽车带来边际需求增量)、钛(钛酸锂电池继续发力)、稀土(下半年磁性材料需求会转好)。投资者可长期关注相关板块的投资机会。

    市场表现:上证综指上涨0.48%,收于3237.98点,深证综指下跌1.87%,收于1845.81点,有色指数上涨5.07%%,强于大盘4.59%,收于1351.63点。有色板块下跌4.65%,排在2/28,表现很强。

    数据跟踪:贵金属价格:铂上涨1.85%,报价220元/克;钯下跌2.34%,报价209元/克;钌金属价格下跌5.41%,报价17.50元/克;铑下跌0.75%,报价265元/克;铱价格上涨0.41%,报价244.50元/克。小金属价格:钨精矿价格上涨2.44%,镉锭价格上涨1.37%。

    小金属组合:本周小金属组合表现前三标的分别是:赣锋锂业(周上涨23.45%)、洛阳钼业(周上涨16.83%)、天齐锂业(周上涨8.81%);表现后三标的分别是:硅宝科技(周下跌6.16%)、宜安科技(周下跌8.64%)、众合科技(周下跌13.32%)。

    公司公告:【中环股份】2016年度权益分派实施公告;【众合科技】关于控股子公司签订业务合同的公告;【赣锋锂业】关于股东股权解除质押的公告;【章源钨业】关于控股股东股权质押解除及再质押的公告;【亿纬锂能】2017年半年度业绩预告修正公告;【沧州明珠】2017年半年度业绩快报;【温州宏丰】2017年非公开发行股票预案。

    行业新闻:【硅】南方能源监管局主动服务海南光伏项目并网;【钨】上半年株硬集团硬质合金入库1835吨;【锆】锆英砂价格表面稳定实质上逐渐上升;【钴】COB发现世界级的重大钴资源。

    风险提示:宏观经济不达预期;新能源汽车不达预期;公司经营管理风险。