环保公用行业周报:中报略低预期背景下,优选低估值+强造血品种

行情判断:中报略低预期背景下,优选低估值+强造血品种。近期环保股财务数据受到的质疑逐渐增多,神雾环保、神雾节能、三聚环保关联交易及客户实力遭到质疑,雪浪环境的IPO也受到质疑,本周相关股票出现大幅下跌。另外,环保股中报业绩普遍略低于预期,进一步加剧了整个板块的下跌。目前整个市场对环保股经营的稳健性提出了很高的要求,如现金流、回款、盈利能力等,而环保股的现金流普遍较差。在此背景下,我们建议优先选择低估值+强造血品种,尤其是拥有优质的运营资产可以反哺工程巨大资金投入的公司,建议关注瀚蓝环境、国祯环保、东江环保。

    行情回顾:本周国内主要指数表现不佳,万得全A指数涨幅-0.34%,沪深300指数涨幅1.29%。行业板块方面,环保公用板块涨幅-5.21%,弱于万得全A指数和沪深300指数,在28个细分行业中排第28名。从年初至今,环保公用行业涨幅-1.16%,在28个细分行业中排第13名。同期万得全A指数涨幅1.78%,沪深300指数涨幅11.87%,行业跑输万得全A指数和沪深300指数分别为2.93%、13.03%。

    公司动态:项目订单增加,投资并购火热:本周蒙草生态预中标扎囊县植物种苗繁育基地建设项目,中标价1.79亿元,包括新建园区外网、绿化等附属配套设施,工期365天,计划2018年7月13日竣工。博世科中标株洲市攸县乡镇污水处理厂及配套管网工程PPP项目,中标金额3.11亿元。投资并购方面,大禹节水以自有资金1.05亿元设立安徽皖禹节水有限公司,公司持股100%。首创股份拟以现金1427.41万元收购屏山首创15%股权,收购完成后,公司持有屏山首创95%股权,宜江水务持有屏山首创5%股权。

    风险提示:行业估值持续下降。