电子元器件行业:三星将为小米供应OLED屏,国产替代加速

一、事件概述。

    韩媒TheBell最新消息称,小米公司近期与韩国三星Display公司签订一份协议,三星将为2018款小米旗舰机供应6.01英寸刚性OLED面板,其中今年12月份首批供货量将达100万块,明年1月份供货220万块。

    二、分析与判断。

    OLED市场热度居高不下,渗透率不断提升。

    1、各大手机品牌OLED屏幕渗透率不断提升。预计三星将于2019年完成智能手机屏幕OLED100%渗透,苹果手机预计2020年全部采用OLED屏幕,到2021年华为OPPO、VIVO、小米手机屏幕OLED的渗透率将达65%。

    2、我们认为,OLED作为下一代显示技术,以其优良的性能逐渐成为平板显示行业新星。特别是苹果加盟OLED以来,OLED市场热度一直居高不下,全球出现供不应求的局面,国内OLED相关公司有望从此轮OLED快速发展中受益。

    三星垄断OLED产能,国产替代化公司将深度受益。

    1、2016年智能手机用OLED面板全球销量3.7亿片,年增率高达41.2%,CINNO预测2017年AMOLED面板出货量将达5.7亿片,年增长幅度超过50%。三星在2016年曾表示,2017年将提升AMOLED面板产量至5.5亿片,相对于5.7亿的预估市场总量,仍然是垄断状态。

    2、我们认为,目前OLED产能依然供不应求,国内以小米、华为、OPPO、vivo等手机厂商迅速发展壮大,其中小米于今年7月7日宣布二季度手机出货量2316万台,环比创纪录增长70%。国产手机快速发展,对国产化OLED需求也大幅提升,以万润股份、康得新、中颖电子、京东方等为代表的企业都在积极布局OLED产业,推进国产OLED产业的发展,预计相关公司将深度获益于OLED国产化进程。

    三、投资建议。

    我们建议重点关注OLED相关标的,1)OLED材料,万润股份(OLED中间体、单体)、濮阳惠成(OLED单体、中间体)、康得新(膜材料);2)OLED工艺设备,精测电子(检测)、正业科技(检测与激光装备)、大族激光(激光器)、联得装备(模组组装);

    3)芯片,中颖电子(AMOLED驱动芯片)、兆易创新(AMOLEDNOR闪存);4)面板厂商京东方A(AMOLED面板)、深天马A(AMOLED面板)。

    四、风险提示:

    宏观经济不及预期;OLED国产化不及预期。