“智”造系列:激光行业面临加速拐点,细分龙头高增长可期

激光产业庞大且应用广泛,目前已形成全球性的产业链分布,此轮景气度提升源于需求:激光技术起源于20世纪60年代初期,是20世纪能够与原子能、半导体及计算机齐名的四项重大发明之一。至今,与激光相关的产品和服务已经遍布全球,形成了丰富和庞大的激光产业。同时,激光也是发展速度极快的高新技术产业之一,已经在下游应用中渗透到消费电子、高端材料、半导体加工、汽车、船舶、通讯、医疗美容、军事等众多领域,并形成了完整、成熟的全球产业链分布。

    激光上游:光纤激光器为未来趋势,紫外、超快需求大增:国内对激光上游的元器件、激光器等需求持续增长,但大功率光纤激光器、光电子元器件等高端产品依旧依赖进口。全球来看,光纤激光器凭借高效率、柔性化等特点对CO2激光器冲击显著,是未来激光器的趋势。

    国内中低功率的光纤激光器已实现国产,但低功率领域处于价格战,毛利较低,而大功率却一直被国外IPG,SPI等企业垄断。随着国内第一梯队的激光设备商如大族等已研发多年且开始试生产高功率光纤激光器,未来中高功率领域的进口替代潜力较大。紫外激光器由于独特的精密冷加工工艺,在3C等高端精加工应用广泛。皮秒超快激光器受益蓝宝石等脆性材料在16年的大规模使用,销量高增且空间巨大。

    激光中游:受益3C和动力电池,激光设备17年需求有望加速,激光龙头大族、以及超快、动力电池领域细分龙头有望直接受益。根据中科战略数据,国内16年激光设备的销售收入达345亿元,同比增长11.6%,17年有望再次加速,预计将增长18.9%。中长期来看,国内大功率的激光设备渗透率和国产化率均较低,未来市场空间和国产潜力均较大。国内的激光设备市场格局也已逐步进入成熟阶段,大族作为涉及多个领域的激光龙头,凭借在3C和大功率激光设备的放量,有望在17年行业增速加快之际实现业绩更快速地发展。此外,蓝宝石等脆性材料需求大增使得皮秒超快激光设备商盛雄激光受益显著;动力电池大规模扩产也让该细分领域的激光焊接设备龙头联赢激光在16年的收入翻了一番。

    激光下游:打标需求不再占据半壁江山,焊接、微加工、3D打印等多元化应用趋势明朗:根据激光制造商情的数据,国内激光打标设备的市场份额已从05年的65%下降至15年的39%,激光切割、焊接等其他应用端需求异军突起,占比从35%提升至61%。未来随着国内面板、3C、动力电池、3D打印以及激光新技术的应用,越来越多元化的下游应用已是激光行业的未来趋势。