当代明诚:拟收购新英体育,打通版权运作全产业链

公司公告拟以当代明诚(香港)有限公司(以下简称“明诚香港”)为收购主体、以现金支付的方式购买Super Sports Media Inc.(以下简称“新英开曼”)100%股权并认购新英开曼新发行的股份。

    根据公告内容,本次交易总对价5亿美元,折合人民币约34亿元。其中,支付股份购买对价合计4.315亿美元,新发行股份6,850万美元。当代明诚以境内资金换汇出境2.9亿美元,由明诚香港境外融资2.1亿美元。 新英体育是国内一线体育内容运营商之一,其核心业务包括体育赛事版权及其他商业权利的整合运营,在渠道上主要面向互联网、广电、运营商等媒体渠道,覆盖互联网网站、电视、IPTV、互联网电视移动终端等媒体终端,目前主营业务收入主要来自版权分销、产品订阅、广告赞助三个板块。现新英体育拥有英超至18/19赛季转播权,以及2018至2022年欧洲杯新媒体版权。2016年新英体育录得收入7.05亿元,净利润1.78亿元。

    最近三年,上市公司制定了打造“全球文化产业整合运营平台”的长期发展战略,并明确了公司将围绕“集团化、平台化、国际化”的发展思路,加大对“文化、体育与娱乐”相关产业的投资步伐和力度。本次并购后,上市公司将进一步完善体育行业布局,标的公司业务能与公司现有体育业务实现协同发展,进一步提升公司在体育行业中的地位及市场竞争力。

    盈利预测及评级:预计17-19年EPS分别为0.4/0.52/0.64,维持“增持”评级。

    风险提示:收购存在不确定性,相关体育版权开发不及预期。