经纬纺机:中期业绩持续向好,借央企改革迎来新机遇

事件:公司发布2017年中期预告,归属上市公司股东净利润约为4.6-5.1亿元,同比增长72.82%-91.6%。基本每股收益约为0.6533-0.7243元。

    点评:

    亏损汽车业务剥离和金融业务增长助力业绩复苏。公司中期归母净利润4.6-5.1亿元,与我司预期一致。本期业绩大幅预增主要因为亏损汽车业务剥离以及金融业务稳定增长。报告期内的公司纺机业务也因市场大环境有所回暖,收入呈现一定幅度增长。

    中融信托稳增长,恒天财富或爆发。该报告期内公司主要联营企业业绩持续增长,确认投资收益同比增长。信托业二季度或受到“消除多层嵌套,去通道化,限制监管套利”等监管压力,中融信托作为信托巨头表现依旧稳健。分销巨头恒天财富近年来抓住机遇高速成长,业绩表现值得期待。

    机械巨头国机正式入主,金控价值显著提升。公司深耕金融多年,

    作为国机集团下唯一金融上市平台战略价值显著。在新实控人的治理下,发展质量将进一步提升,资产重组的预期或更胜从前,

    投资建议:中融信托和恒天财富为业内绝对龙头公司,业务稳定增长。国企巨头国机集团的入主意味着公司的价值和地位上升到新的台阶,获取资源的能力不可同日而语。作为旗下唯一且优质的金融平台,资产整合预期和可能性更胜从前,给予公司目标价33.47元,维持“买入”评级。

    风险提示:公司业务发展不达预期。