传媒行业双周报:未来可期

本周(6月19日-6月23日)其中上证综指和深证成指分别上涨1.11%和1.72%,而创业板指数则下跌0.14%。从申万28个一级指数涨跌幅上看,本周上涨的前3位分别是家用电器、非银金融和银行,分别上涨7.42%、3.32%和3.08%;跌幅前3位的分别是传媒、综合和纺织服装,跌幅分别为2.08%、1.78%和1.67%。本周四(6月22日)万达电影(002739)受传言影响大幅下跌,传媒板块也在其带动下大幅下挫。传媒板块本周跌幅为2.08%,居涨跌幅榜倒数第1位,跑输沪深300指数5.04个百分点。

    行业及公司动态回顾:1)广电总局要求新浪微博、A站、凤凰网关停视听节目;2)阿里巴巴与阳狮集团达成战略合作,携手布局全域营销;3)“完片担保”本土化落地,助力国产电影工业化;4)联络互动认购中国数码文化可转债落实,发力明星电竞产业;5)成立四个月,袋鼠影业获黑洞投资4500万元首轮融资;6)万达腾讯阅文成立合资公司,协同开发大IP;7)《人民的名义》参投方光环传媒明年拟IPO,差异化布局影视产业;8)加码全媒体产业布局,联络互动拟现金收购迪岸双赢28%股权;9)华特迪士尼:第二季净利润同比增11%。

    本周三MSCI明晟终于公布决定将A股纳入MSCI新兴市场指数,初步的A股权重为0.73%,初始纳入222只股票。此次A股被纳入MSCI新兴市场指数,是A股接轨国际投资市场的重大一步,为市场带来增量资金,短期内有望提振市场情绪,但缺乏量能配合,我们认为后续大盘指数仍将延续现有的反复盘整态势。从申万28个一级指数表现上看,本周受万达电影传闻拖累,传媒板块周四大幅下跌,周跌幅达2.08%,处于跌幅榜前列;目前传媒板块估值水平依旧处于历史低位。我们认为在行业(影视、动漫游戏、互联网广告、教育、体育等)景气度良好,整体业绩较好的因素下,板块未来表现可期。目前A股市场整体行情仍处于震荡趋势,我们维持上周的观点,建议重点关注有业绩支撑、估值偏低的个股,如:影视内容龙头且低估值的华策影视、拥有丰富IP储备的完美世界等。