电气设备新能源行业:发改委上调电价,看好电改背景下央企整合

发改委取消工业结构调整基金,变相上调电价。

    发改委自2017年7月1日起,取消向发电企业征收的工业企业结构调整专项资金,将国家重大水利工程建设基金和大中型水库移民后期扶持基金征收标准各降低25%,腾出的电价空间用于提高燃煤电厂标杆上网电价。从全国平均来看相当于变相提高电价0.76分/千瓦时,利好火电企业,有助火电企业短期解决困境,虽然短期电力过剩,但是长期我们看好电力企业整合,一带一路战略下电力企业走出去。

    近期有望完成省级输配电价核定。

    电力体制改革的核心是电价改革,而电价改革最关键的一环就在输配电价。根据国家发改委公开资料显示,目前已有16个省市已经核定输配电价。明年预计将完成跨省跨区专项输电工程成本监审和输电价格复核工作。如果跨省跨区专项输电工程和区域电网输电价格核定,将有利于推动全国范围内的资源合理配置,打破省间壁垒,促进新能源的消纳。

    看好电改背景下电力央企业整合。

    发改委提高燃煤电价,我们认为有助于推动相关电力企业整合,目前中国神华和国电电力已经宣布停牌筹划重大事项后,以五大发电集团为代表的央企电力公司整合有望加速,目前电力央企合并、以及电力上下游央企整合将是电改第三阶段,关注相关央企上市公司平台。

    投资建议。

    提高燃煤电价,短期利好火电板块相关公司,一方面能够降低相关电力企业负担,另一方面有利于推动央企电力公司整合,我们认为整合将加速,推荐相关标的:1)央企整合板块:大唐发电、上海电力。2)售电公司板块:涪陵电力、三峡水利。