国轩高科:再获南京金龙大订单,业绩高增无忧

事件:

    公司2017年6月20日公告,全资子公司合肥国轩与南京金龙签署14.91亿元动力电池采购合同。

    点评:

    合同签订,巩固行业龙头地位。南京金龙位居新能源车行业领先地位,该合同的签订将有助于进一步巩固公司在客车用动力锂电池行业的优势地位。

    屡获大订单,业绩增长无忧。截止目前,公司今年大订单金额总计高达46.95亿元,已经超过2016年动力电池组40.75亿元的收入规模。公司与中通、金龙的订单签订,将很大程度保障磷酸铁锂动力电池稳中有升,三元动力电池随着订单的不断接入以及产能的有效释放,将大幅增厚公司业绩。同时,后半年行业复苏情况良好,公司今年业绩实现高增长将无忧。

    新形势下平稳健康发展。公司作为行业最纯标的,龙头无可争议,铁锂市场保持领先地位且具品牌优势,乘用车市场布局已显成效。公司近几年的毛利率一直维持较高水平,主要依赖公司对新能源汽车产业链的纵向布局,在新形势下将取得更加平稳健康的发展。

    风险提示:

    新能源汽车产销量增速低于预期;动力电池需求量低于预期;

    公司乘用车市场拓展低于预期。