威创股份:2000万增资+收购获必加教育18.18%股权,构筑产业资源+园所+幼师多方联动平台

旗下威学教育以2000 万增资+收购获必加教育18.18%股权。

    6 月19 日,公司公告,公司旗下威学教育以1450 万增资必加教育,获其13.18%股权(其中6.8 万计入注册资本,1443.19 万计入资本公积);以现金550 万获取必加教育增资后5%股权(其中以220 万/98.62 万分别受让宋军波/尚鹏持有必加教育2%/0.90%股权)。本次交易完成后公司合计持有必加教育18.18%股权。

    必加教育:通过“幼师口袋”应用为幼儿园老师提供在线培训及为幼儿园提供优质教学资源。

    幼师口袋是一款实用的幼儿园教师资源分享应用软件,帮助幼师发现与分享幼儿园环境布置、个性化学习活动等素材,为她们教学学习情境设计提供解决方案;同时支持应用内直接购买图片素材上所需的材料以及幼儿个别化学习资源素材包。幼师口袋已成为国内最大最优质幼教从业者资源分享与学习平台,覆盖超过4 万家园所,影响70 万+幼师和园长,每天有超过 10 万人通过此平台一站式获得专业课程资源、教学教案、环境布置、课程游戏等优质内容。必加教育目前收入来源以在线幼师网校的课件及培训为主,未来将进一步扩大用户规模,目标覆盖全国50%的幼师和园长;构建幼师人才库,人才分层供应,输出给园所;通过整合资源,扩大品牌影响力。财务方面,截至17 年5 月31 日,必加教育总资产702.65 万元;净资产673.54 万元;17 年1-5 月营收40.2 万元,净利-339.3 万元。

    本次投资幼师口袋平台将进一步增强公司幼师培训能力,实现优质幼教师资的积聚及输出,扩大幼教资源辐射范围及深度,从而加强2B 端园所服务能力。此前公司曾投资家园共育平台贝聊(服务5w+幼儿园),本次投资将进一步巩固线上线下一体化幼教体系,以智慧幼教深度切入园所服务,拓展服务内容,同时提升服务客单价和客户黏性。

    扎实布局,幼教龙头稳健成长。

    第一、公司旗下金色摇篮加盟业务快速推进,成为带动成长的中坚力量,此外公司一方面通过投资并购和产业发展提高服务园所数量,巩固幼教龙头优势;另一方面逐步提升园所管理深度,提升客单;第二、公司定增募资(已获证监会批文)打造儿童艺体中心,掘金园外素质教育需求;第三、发力智慧教育,深度切入园所服务。

    维持盈利预测,给予“买入”评级。

    我们预计公司17-19 年EPS 分别为0.34 元/0.51 元/0.81 元;PE 分别为38x/25x/16。

    风险提示:外延扩张不及预期。