化工新材料行业:高盟新材

海外标杆迭创新高,抓住OLED主题阶段性投资机会。

    2017年以来,海外OLED产业核心材料股UDC(NASDAQ:OLED)在行业风口催化和业绩同比大增的支持下,股价迭创新高(从2017年初截止2017年6月16日收盘,区间涨幅达108%),标杆效应非常明显,也带动了A股市场相关主题的投资热情。

    从全球平板显示产业发展状况来看,首先是海外领军企业从LCD显示大幅转向OLED显示的趋势明显,包括领头羊三星继续大幅投建A4新工厂以满足苹果的需求,其他面板巨头如LG、夏普(鸿海收购)、JDI也将在两年内有新OLED产线投产;其次,中国国内巨资投建多条OLED产线紧追,继和辉光电4.5代线实质性量产,5月份京东方也宣布其位于成都的6代柔性AMOLED产线点亮,标志着中国国产OLED面板产业开始进入了实质性产出阶段,今后三年还将有天马武汉G6,华星武汉柔性G6,和辉G6等多条AMOLED产线陆续建成。机构预测到2020年全球OLED产能将比2015年扩张5倍以上。从下游应用来看,手机领域除苹果万众瞩目的下一代IPHONE8将首次搭载OLED屏幕以外,AMOLED屏几乎已经成为主要手机品牌高端旗舰机的标配,OLED将在高端小尺寸显示应用领域不可逆的全面替代LCD液晶显示,目前是供应赶不上需求。

    OLED显示产能的大规模扩张,无疑将带动设备、材料等配套领域的投资机会。由于极高的技术壁垒和专利封锁,目前国内在相关的核心设备和发光材料领域几乎没有太多成就,不过也有部分公司业务领域涵盖非专利发光材料、中间体材料、柔性PI基材、光学膜等不同原材料,同时也有不少公司积极布局这个方向。国内公司中短期想要在OLED材料领域取得大的突破很有难度,但是作为全球重要风口产业中的一个关键环节,我们认为一定要抓住相关主题的阶段性投资机会!

    风险提示:Iphone 8销量不达预期;OLED推广不达预期;量子点等替代技术快速发展。