实体高频观察:联储如期加息,金属价格承压有限,农产品价格小幅上涨

上游:国际综合来看,本周RJ/CRB价格指数均值环比跌幅较收窄0.04个百分点,连续三周下跌。

    原油方面:本周国际油价触及六个月最低位。本周的美国EIA原油库存减少幅度小于预期,尼日利亚、利比亚和美国原油产量增加,削弱了OPEC减产协议的作用,全球原油库存处于高位,国际原油价格承压,加上美元走高至两周最高位置,对油价形成压制。有色金属方面:市场对美联储的此次加息几乎预期一致,因此加息落地后,基本金属价格虽然承压,但跌幅不大,而且中国经济数据也给金属价格提供了一定支撑。但美国加息可能会吸引资金回流和美元走强从而对金属价格形成压制。煤炭方面:煤炭价格连续两周上涨。供应面上,第四批环保督查及对部分地区限制没未出现宽松迹象,煤炭供给一定程度上有所收紧,需求面上,近期北方地区气温走高,下游电厂日耗回升,煤炭需求逐渐增加。逐渐进入夏天旺季后,煤炭供需矛盾进一步收紧,后期煤炭价格或进一步上涨。铁矿石方面:铁矿石价格连续四周下跌。地条钢去产能压制废钢价格下跌,钢厂生产对废钢原料需求抬升,同时减少了对铁矿石的使用,在铁矿石库存高企因素共同作用下,预计近期铁矿石价格仍以持续低迷为主。

    中游:钢铁方面:第五轮清除“地条钢”督查工作正式启动。6月9日第五轮清除“地条钢”督查工作正式启动,“地条钢”为主的生产企业面临转型或被淘汰的局面,其他钢铁企业也在环保督查的政策调控下逐渐收缩产量,供应收缩推升钢铁价格。但原材料价格仍在下降区间、粗钢生产也在高位、高温天气已至,预计后期钢铁间隔上涨空间有限。建材方面:下游需求疲弱,水泥价格连续四周下跌。受高温天气、南部降雨和农忙季节的影响,下游需求持续疲弱,本周水泥市场价格环比有所下滑;但部分地区企业停产在供应面上推涨本地区水泥价格,因此价格目前保持高位震荡的趋势。传统淡季将至的因素,预计水泥价格逐渐开始回落,上涨空间承压。

    下游:房地产交易方面:5月地产投资下滑是短期现象还是趋势性拐点的确立,目前下定论仍较早。第一,5月地产投资最大的下拉因素就是土地购置面积,当月同比负增长,如果6月土地购置增量明显,或者可以使地产投资增速再次抬升。第二,但与上月相比,5月新开工、竣工面积同比增速降幅也在收窄。第三,去年6-7月地产投资当月同比处于年内最低,低基数同样为地产投资增速抬升提供可能条件。