有色金属一周回顾:美联储议息会议临近,碳酸锂持续看好

类别:行业研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:徐若旭 日期:2017-06-16

上周主要变化:(1)欧洲央行利率决议:维持利率不动(2)英国大选民调显示第一大党未获过半席位、出现最糟糕结局-悬浮议会(3)5月新能源乘用车销量3.8万辆,同比增长45%,环比增长30%。

    投资建议:美联储议息会议临近,继续看好贵金属和赣锋锂业!本周美联储议息会议临近,市场或高估联储加息能力;我们认为可在加息前布局贵金属股票,以获取低于预期时的股票反弹;另外持续的地缘政治风险和资产价格波动风险将有利于中长期贵金属价格,建议关注山东黄金(复牌补跌完成,H股即将启动增发融资)、盛达矿业(一季报利空出尽,动态估值21X,板块最低)。维持基本金属股票基本见底和看空电解铝供给侧改革的观点。另外,5月新能源乘用车销量3.8万辆,同比增长45%,环比增长30%,商用车销量6600辆,超预期,新能源汽车销售已经迎来拐点,同时纯电动汽车销售占比有望提升,进而带动电池总量需求上升,这将拉动上游锂盐、钴的需求,仍然推荐新能源汽车产业链的赣锋锂业(2017年扣非后10.5亿净利润,30X)、天齐锂业!欧央行维持利率不变,英国大选民调显示悬浮议会结果、英镑重挫。英国大选民调显示可能出现悬浮议会结果,英国政治正处于漩涡之中,英镑重挫。上周LME三月期铜、锌、镍分别上涨2.45%、0.16%、0.73%,LME三月期铝、铅、锡均下跌,跌幅分别为-1.24%、-0.43%、-7.39%。

    COMEX黄金下跌0.98%。重点关注本周四美联储利率决议,将对商品价格尤其贵金属走势产生深远影响。

    上周碳酸锂价格平稳,锆英砂价格继续上涨、钴价小幅上涨。工业级碳酸锂均价123500元/吨,电池级碳酸锂均价140000元/吨,工业级氢氧化锂均价158000元/吨,较上周价格持平。轻稀土方面,氧化镨钕对外报价30.5万元/吨,较上周上涨0.5万/吨。中重稀土方面,金属铽报价475万元/吨,上涨5万元/吨,金属镝报价170万元/吨,下跌3万元/吨,其它品种无变化。钨产品价格下跌,钨精矿价格为8.05万/吨,每吨下跌0.05万元,对后续价格走势仍然不乐观。

    锆方面,上周国内锆英砂价格上涨,海南文昌地区锆英砂价格8750元/吨,较前一周上涨200元/吨。钴方面,长江现货最新价格36.6万/吨,小幅上涨0.6万/吨。

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